加速推进风光储建设以降低对传统能源的依赖，能源转型步伐明显加快。此外，尽管新能源汽车一季度销量出现阶段性同比回落，但3月下旬新能源汽车销量数据出现较大幅度的边际改善，电动车相较燃油车的性价比优势再度凸显。基于此，华富策略精选维持对2026年全年锂电需求的乐观判断。在供给端，津巴布韦、澳洲等主要资源地受多重复杂因素制约，锂资源的生产与扩产进度普遍低于预期，供给侧产量增量释放节奏偏慢。综合供需格局，基金经理判断，2026年锂电产业链上游材料有望迎来新一轮量价齐升的投资窗口，会保持谨慎看好并维持超配。前海开源周期精选的一季报亦指出，短期来看，碳酸锂预计处于“近端紧平衡、远端再宽松”的高波动阶段。津巴布韦锂精矿出口政策短期难调、澳矿受能源紧张扰动、国内锂云母复产受矿证约束等因素影响，叠加总库存低，供给弹性有限。需求端则受新车型投放、电池厂排产回升、储能延续爆发增长支撑，价格仍偏易涨难跌。中长期来看，基金经理认为，下游需求进入“新能源汽车+储能”双轮驱动的爆发期，而上游供给端则面临资源、成本和政策的多重硬性约束，供需错配格局预计将从中长期维度再现，驱动行业进入新一轮景气上行周期。排版：王璐璐校对：陶谦
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