芯片现在正与AI加速器路线图进行协同设计并直接绑定，Roundhill Investments首席执行官Dave Mazza表示。越来越多的存储公司与云巨头签署长期合同，这从根本上改变了该业务的周期性。值得一提的是，SK海力士与微软、谷歌洽谈的多年期DRAM供应协议(含预付款)便被视为行业商业模式转变的信号。三星电子先前已表态，正积极将现有以年度或季度为主的供应合约，转型为3至5年的多年度协议。市场预期，未来将稳定向微软、Google等主要客户提供为期3年的存储器产品供应。据悉，三星去年仍接受部分季度合约，但自今年起，针对核心客户的新合约已开始导入至少3年以上的长期供应架构，显示其营运策略正明显向长约模式倾斜。另一方面，SK海力士也积极布局长约市场，目前正与Google洽谈为期5年的通用型DRAM供应协议，目标在于提升产能配置与出货稳定性。消息指出，作为谷歌第五代高频宽存储器HBM3E的主要供应商，SK海力士正以次世代HBM产品供应作为谈判筹码，争取将现有合作关系再延长2年，进一步深化双方在AI基础设施领域的合作。业界预期，相关合约细节有望于今年上半年完成最终协调。低廉的估值对得克萨斯州Yacktman资产管理公司总裁Molly Pieroni等投资者来说是主要吸引力。该公司持有三星优先股，由于估值倍数过高而未持有英伟达。Pieroni表示，对于三星而言，你甚至不需要取得超常的业绩就能证明当前估值的合理性。即使股价翻倍，相对于其他公司，你看到的估值倍数仍然非常有吸引力。SK海力士将于周四公布财报，三星则于下周公布。但可能需要更多轮次的数据来帮助存储芯片摆脱其根深蒂固的大宗商品形象。纵观存储芯片的整体历史，其盈利的周期性实在太强了，纽约Aperture Investors投资组合经理Tom Tully表示。我认为市场需要时间来真正相信这些回报能够持续。



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