价回落，兰伯特表示流动性和交易量也随之下降，这显然是风险偏好的回落，也是市场疲态的信号。到了上周末，每个人都觉得一切又恢复正常了，他说，尽管我们正把一堆高度活跃的元素塞进一个瓶子里，然后使劲摇晃。本周，在全球基准原油期货价格跳涨9%，达到每桶98.48美元，而此时和平谈判仍悬而未决。情绪高涨去年，特朗普的关税政策曾短暂颠覆全球市场，令股市在几天内出现两位数跌幅。华尔街交易员们从中吸取了重要的一课。像Hamilton Capital Partners首席投资官阿隆索穆尼奥斯（Alonso Munoz）这样的人，当时将其视为清仓大甩卖，并买入了股票。当特朗普逆转其关税立场、市场随之大涨时，他大赚了一笔。穆尼奥斯在伊朗战争中看到了同样的动态。3月中旬的一个周一，他从85楼的办公室俯瞰曼哈顿的天际线，决定自己不想再错过一轮猛烈的上涨。这感觉就像解放日，他告诉客户。他的公司抢购了价值数千万美元的股票，包括特斯拉、亚马逊和甲骨文。穆尼奥斯说：这届政府愿意在市场不稳时掉头。他们绝不可能让这个市场陷入困境。随着特朗普的口头干预有效打压了油价的短期飙升，投资者逐渐接受了能源成本将在更长时间内维持高位的预期，尽管消费者调查显示美国民众的经济前景预期大幅恶化。大银行（核心股）本月公布了丰厚的财报，华尔街的高管们发出信号：好戏还会继续。在美国三大股指从战争爆发之初下跌超过7%、推动道指和纳斯达克进入回调区间之后，它们随后又反弹至比无人机（核心股）和导弹开始飞掠时更高的水平。耗能大户运输类股反弹，表明工业产出正在增长。陷入困境的软件股和私人信贷公司也出现了反弹。当最近几天的上涨行情启动时，数据显示，这更多是技术性交易策略所致，而非源于对战争即将结束的信心。随着波动性攀升而做空市场的对冲基金，开始通过买入股票迅速平掉这些空头头寸。华尔街有句老话：没有什么比价格更能改变市场情绪。很快，这轮上涨就开始加速。随着第一季度财报季的临近，专业投资者变得更加乐观：分析师仍预计企业盈利将实现两位数增长，这使得更便宜的股票看起来像是便宜货。趋势跟踪型对冲基金开始大举买入，进一步助推了涨势。过去六周堪称一堂大师课，展示了情绪和羊群行为如何能驱动惊人的市场波动，Nationwide首席市场策略师马克哈克特（Mark Hackett）表示。技术性反弹有其局限性，需要投资者注意力转向基本面，才能维持涨势。穆尼奥斯说，
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