可能较大。持仓布局上，投资者可用哑铃策略，以科技（AI、半导体）为进攻主线，新能源、有色、创新药为防御，同时关注高股息资产（电力、保险等）对冲波动。“科技股回调主要是前期涨幅过大后的正常调整，并非基本面变坏。核心个股可能两三天就能稳住，但部分缺乏业绩支撑的概念股调整可能持续。”童第轶建议，控制总仓位，科技成长占比不超过50%，搭配红利、消费等平衡配置；采用分批建仓策略（3-3-4），不一次性满仓；优先关注AI算力、半导体设备等有订单和业绩支撑的细分领域；设定个股-8%至-10%的止损线，板块破位则收缩科技仓位。节前以防守为主，静待市场回踩完毕后的结构性机会。“短期看，科技股调整或延续至5月中下旬，待一季报业绩风险完全释放、美对华科技政策明朗化后，有望迎来新一轮布局窗口。”程靓表示，调整幅度上，部分估值偏高、缺乏业绩支撑的标的可能仍有10%-15%的下行空间，但AI产业链和能源以及半导体设备等景气度确定的细分领域调整幅度有限。防御阶段（当前至5月中旬）：维持中等仓位（60%至80%），整体市场以科技和能源轮动为主。建议向“确定性”靠拢，科技主线聚焦三大方向：一是AI产业链，涵盖从算力硬件（CPO、PCB、液冷、存储、先进封装）到算力租赁和AI应用的全链条；二是新质生产力，重点在商业航天和创新药两大领域；三是国产化替代，特别是半导体产业链的核心设备和材料。能源主线则覆盖“风光储氢”，并延伸到煤碳、燃气轮机和固体氧化物燃料电池等高效能源技术。记者 朱灯花
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