、半导体、PCB等领域龙头公司。中信建投证券表示，近期AI算力板块业绩出现一定扰动，但横向来看仍属于稀缺的高景气方向。财报公布后的市场表现，也反映了AI算力产业从“主题概念”向“业绩兑现”阶段过渡的特征。在景气稀缺的环境下，市场资金仍将选择向高景气赛道集中。总体而言，当前市场正处于景气验证的关键窗口，建议投资者重点关注三条逻辑主线：AI算力板块、煤炭煤化工等能源安全板块，以及以新能源为代表的中游制造板块。中信证券则回顾了2007年以来的8段A股“抱团行情”演绎趋势，认为本轮行情的持续时间排第二。中信证券表示，“抱团行情”结束后，超额收益往往出现在非热门但有基本面逻辑的行业，而非与热门行业“对立”的板块。热门行业被广泛认可，往往是因为其景气度高，而被虹吸的行业可能是景气度偏差的。当前，如果一个行业被AI硬件严重虹吸，其自身大概率也存在瑕疵。在6个月的中长期维度，能跑出超额收益的行业往往需兼具基本面景气和筹码结构较好两个条件。目前来看，化工、新能源、国产算力、有色金属、电力设备是兼具上述两大特点的典型行业。此外，部分机构建议投资者布局能源、化工等防御性资产作为底仓配置，对冲市场波动风险。中泰证券称，投资者当下可左侧布局新能源、化工设备，以及中东海湾地区重建与管道建设等细分领域，捕捉地缘政治风险缓和后的修复机会。国金证券则认为，能源价格中枢上移将带来新的投资机遇。自4月初中东地缘冲突阶段性缓和之后，全球权益市场的宽基指数大多都已经回到甚至超过了冲突升级之前的位置。但霍尔木兹海峡通航仍然未能有效恢复，主流商品价格也未回到冲突升级前水平，显示市场担忧仍在。随着时间的推移，市场将会真正关注能源价格中枢的上移，以及由此带来中国新旧能源、制造业及人民币国际化的机遇。国金证券重点推荐投资者配置受益于能源价格中枢确定性上移的新旧能源（油、油运、煤炭，锂电、风光、储能），以及在全球范围内具备能源成本和产能优势的化工行业。
=*=*=*=*=*=
当前为第2/2页
上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页