通光电、中天科技和长飞光纤。从上述数据可看出，与AI算力相关的科技成长股已成为主动管理型基金的“心头好”。部分主动管理型基金主动加仓的个股也与光通信方向相关。收益领跑“追光”的公募基金在一季度尝到了甜头。数据显示，国寿安保数字经济一季度净值涨幅达45.38%，在所有股票型基金中排名第一。该基金在一季度对光模块、光纤等个股进行了加仓，前十大重仓股“含光量”十足，且持股高度集中，前十大重仓股持股市值占基金净值比高达85.36%。“本基金看好AI产业链的投资价值。”基金经理严堃在一季报中表示，自去年四季度以来，全球AI模型端收入增速显著提升，核心原因是Agent成为新的收入增长点，这一变化显著拓宽了AI行业的收入天花板。严堃认为，一旦这种收入增速趋势持续并且被市场广泛认可，AI资本开支的资金来源预期将会从债务杠杆变成收入闭环，市场对AI投资回报率的担忧就会得到有效修正，届时可能会是今年AI行情的主升浪。同时，严堃也提示了地缘冲突对全球股市的潜在风险。另一只“追光”且获得高收益的基金是广发远见智选，该基金一季度净值涨幅达58.03%，在所有混合型基金中排名第一。该基金重仓布局光模块、光纤，同时配置存储、半导体设备等AI产业链核心标的。一季度末，该基金共计更换7只重仓股，均聚焦信息技术、工业领域，覆盖光纤、光电、存储、半导体等高景气细分赛道。基金持仓同样较为集中，前十大重仓股占基金净值比重为69.6%。基金经理唐晓斌在一季报中表示，国产算力替代进程在加速，行业增长主要靠国内内需驱动，受国际地缘冲突影响相对较小。即便全球科技股估值受压，国内算力的业绩确定性依然明显，中长期依旧是科技板块中前景明确的优质方向。“存储、CPO、光模块、液冷、光纤光缆、AI电源、超节点等细分领域均具备需求‘通胀’的核心逻辑”。是否拥挤“追光”正在成为投资圈共识。有券商数据显示，目前有更多资金正在加速涌入AI相关产业链。以主动偏股型基金为例，其对AI硬件板块的整体配置比例已超30%。此情此景，不禁让人联想到前些年公募集中抱团新能源、白酒等核心资产的行情。那么，当前与AI相关的赛道尤其是光模块是否有些拥挤？排排网财富公募产品运营曾方芳在接受《国际金融报》记者采访时表示，当前公募基金对光模块板块的配置相对集中，反映了机构对特定高景气方向的关注。与过往市场对部分核心资产的持仓结构相比，曾方芳认为，此次存在多方
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