首只突破600亿元的“固收+”产品；招商安本增利从162亿元增至345.6亿元，招商信用增强从151.7亿元增至299.6亿元。此外，南方宝元债券、鹏华双债加利、易方达裕祥回报等产品均实现超百亿的增长。前海开源基金首席经济学家杨德龙对此评价道：“一季度‘固收+’产品的马太效应比较明显，行业龙头、大规模基金增长更快。未来的趋势可能还是强者恒强。”头部机构为何能胜出？ 蒋睿分析：“‘固收+’基金的管理涉及多方面专业知识。头部机构在固收底仓管理方面具有绝对优势，比如信用债研究、利率判断；其次，权益投研团队支持更充分，行业轮动把握更精准；再次，风控体系完善，能有效控制回撤。鉴于投资者更加注重长期业绩和稳定性，渠道端对头部机构产品的推荐力度可能进一步加大，短期内市场份额集中度将继续提升。”景顺长城混合资产投资部基金经理李训练则从宏观趋势角度补充：“低利率环境与‘存款搬家’浪潮正持续推动资金向‘固收+’产品转移。过去两年，居民通过‘存款搬家’将资金转移至理财或保险，再由这些渠道配置‘固收+’，使其成为显著的增量市场。这一趋势远未结束，甚至处于偏早期到中期的阶段：高息定存陆续到期、银行端‘资产荒’加剧，资金将持续转移。”对于追求稳健的投资者，他建议优先关注仓位管理灵活、行业配置均衡的中低波“固收+”。那么，在头部机构强者恒强的格局下，中小机构是否还有机会？排排网财富公募产品运营曾方芳给出了差异化路径的建议：“中小公募机构在现有格局下寻求发展，可通过聚焦可转债、行业红利等细分策略，深耕区域渠道，或提供定制化服务，形成自身特色。”
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