有大型商业银行的3年期乃至5年期定期存款实际执行利率已大面积跌破2.0%关口。然而，面对存款收益率大幅下行，溢出资金在重新配置时并未带来此前市场广泛预期的理财、基金规模大幅增长。银行业理财登记托管中心发布的报告显示，截至一季度末，理财产品存续规模为31.91万亿元，较2025年末的33.29万亿元缩水1.38万亿元。公募基金方面则同样面临规模回落的压力。中国证券投资基金业协会数据显示，截至3月底公募基金总规模为37.53万亿元，较2月底的38.61万亿元下降超万亿元，此前连续11个月刷新历史纪录的态势就此终结。在此背景下，人身险产品，特别是具备长期储蓄功能的产品体系，成为了承接这部分迁徙资金的核心蓄水池之一。国家金融监管总局数据显示，2026年1至3月，保险业实现保费收入23104亿元，同比增长6.25%，其中人身险保费收入19289亿元，同比增长7.89%，增加了1400亿元左右，增速高于行业整体增速。对外经贸大学保险学院教授王国军分析，存款利率下调在短期内对保险行业有明显的利好作用。一方面，储蓄型保险产品的相对吸引力增强，推动保费收入增长；另一方面，低利率环境促使部分居民将存款转移到保险产品中，为保险行业带来更多的业务机会。资负管理压力仍存对人身险行业而言，“存款搬家”带来的海量长线资金既是扩充保费规模的机遇，也是对资产负债统筹管理能力的压力测试。1.93%的预定利率研究值虽然释放了基准企稳的信号，但并不意味着行业整体的投资回报率能够轻易覆盖业务扩张带来的负债成本，保险业资产负债管理的长期压力仍然存在。如何在规模增长与利差损防范之间取得平衡，仍是当前每一家保险机构必须直面的核心命题。因此，尽管多位业内人士预判，2026年或难再现预定利率调整窗口，普通型保险产品、分红型产品预定利率最高值，万能型产品最低保证利率最高值均有望维持不变。但葛玉翔仍然指出，不排除监管结合后续股债市场波动和险资自身经营情况做综合考虑。据了解，中英人寿已在今年开年推出“福满佳C（悦享版）终身寿险（分红型）”，将保证利益的预定利率上限设定为1.25%。同时，也有多家险企完成了1.25%保底利率分红险的产品报备与储备。此外，近期，人身险行业也就调降分红险演示利率达成共识，分红险演示利率上限由3.9%下调至3.5%，各公司高于3.5%演示利率的产品须在6月30日前完成变更备案或停售，明确传递出降低
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