世运电路外销收入占比超过七成，以美元结算为主。2025年第四季度，人民币兑美元出现阶段性升值，导致公司产生了汇兑损失。公司审计报告显示，2025年其汇兑损失约为719.7万元，而2024年同期公司尚处于汇兑收益5284万元的状态。这在本质上不属于经营性损失，但对当期利润的直接冲击比较剧烈。原因三：传统淡季，订单相对较少。每年的四季度为PCB行业的传统淡季，大多数PCB企业会在四季度完成年度预算执行，四季度采购相对较少，集中采购多在一季度或年中完成，影响了四季度的订单量。尽管以上因素叠加拖累了业绩表现，但世运电路副董事长兼总经理佘英杰表示，这些外部因素的冲击，公司已合理化解，客户已接受公司产品涨价，特别是大客户特斯拉秉持与供应商共同成长的合作理念，公司拥有与产业链下游共担成本上涨风险的能力，2026年公司利润会有相对比较好的释放。相比短期扰动因素影响，更值得关注的是，AI浪潮驱动的PCB应用场景拓展与技术升级，为世运电路的长期成长打开了新空间。03业务纵深：汽车电子“压舱石”与新锐赛道的增长极目前，世运电路正前瞻性地将研发与业务拓展聚焦于汽车电子、AI服务器、人形机器人、储能、低空飞行、智能穿戴设备等成长型赛道，并持续推进第三代宽禁带半导体碳化硅（SiC）/氮化镓（GaN）芯片嵌埋封装电路板等高端埋嵌技术的产业化落地，形成“半导体封装+PCB”的新业务模式，完美契合AI大算力时代的高压、高频需求。汽车电子：业绩压舱石，高压埋芯产品拉动增长汽车PCB是世运电路的传统优势领域，业绩“压舱石”。其不仅在高端汽车电子领域稳住了基本盘，还构建了一张极具含金量的客户版图，已实现对特斯拉、宝马、大众、保时捷、奔驰、小鹏、吉利、奇瑞、广汽、长城、蔚来、理想、上汽等品牌新能源汽车的量产供货。世运电路汽车业务未来的成长驱动力，在于高压埋芯PCB需求量的爆发。当下，世运电路已实现埋嵌低压功率芯片技术的批量导入，并与国内外头部企业合作开发埋嵌高压碳化硅（SiC）芯片的主驱逆变器线路板，在新能源汽车主驱逆变器等高压大功率场景中已进入小批量验证阶段。特斯拉、小鹏汽车等合作伙伴均已进入产品测试阶段，2026年中或正式上车。彼时，在相关车型的明星示范效应下，世运电路车规级埋芯PCB产品将吸引更多的主机厂下订单。深度绑定特斯拉，保持订单稳定增长的情况下，无人驾驶成为其2026年新的业绩增长点。特斯拉公
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