美联储议息会议启幕：利率维稳成共识，鲍威尔去留引关注当地时间4月28日，美联储为期两天的议息会议在美国华盛顿正式召开，此次会议大概率是现任主席鲍威尔以主席身份主持的最后一次会议，市场焦点集中在利率政策走向、鲍威尔的去留抉择，以及地缘冲突下的政策调整逻辑。利率维稳成市场共识，降息预期大幅降温受伊朗战争推高国际油价、加剧通胀担忧影响，市场对美联储年内降息的预期已显著降温。此前市场普遍预期美联储2026年将降息三次，但目前CME美联储观察工具显示，三分之二的投资者预计利率将在年底前保持稳定，仅约30%的投资者仍存降息预期，年内两次降息的预期已从利率定价中被剔除。多数机构认为，美联储此次将维持隔夜利率不变。巴克莱分析指出，全球市场不确定性攀升、美国经济需求韧性充足、通胀水平居高不下等因素，令美联储短期降息意愿显著降温，整体货币政策将保持观望姿态；若后续通胀稳步回落，或在9月开启降息周期。鲍威尔去留成核心变量，权力交接影响政策走向美国司法部近期撤销了对鲍威尔的刑事调查及美联储大楼翻新相关指控，为特朗普提名的下一任美联储主席人选凯文沃什的确认程序扫清关键障碍。北卡罗来纳州共和党参议员汤姆蒂利斯已表态支持沃什的任命，意味着沃什最快有望在5月或6月履新。鲍威尔的去留成为本次会议的核心关注点之一。若鲍威尔卸任美联储理事，沃什调整政策框架的空间将进一步扩大；若其选择留任，美联储政策连续性将得到更强保障。星展银行分析指出，鲍威尔的离任风险是本次会议的核心关注要点，将直接影响市场对未来政策走向的判断。政策转向未充分定价，美股潜藏回调风险财富咨询公司Facet首席投资官Tom Graff警告称，投资者尚未充分消化伊朗战争对美联储政策走向的影响，当前美股处于历史高位，但美联储相关风险并未完全反映在市场价格中。由于高油价束缚了美联储的政策空间，若后续美国经济数据恶化，美联储或难以通过降息对冲风险，将加剧经济衰退可能性。穆迪首席经济学家马克赞迪也表示，即便伊朗战争逐渐平息、油价回落，其后续影响仍将导致美国GDP和就业增长停滞，失业率进一步上升，经济衰退风险显著加剧。全球联动：日央行维稳利率，大宗商品分化在美联储议息会议同期，日本央行于4月28日宣布维持基准利率0.75%不变，这是其连续第三次维持利率水平。受中东冲突影响，日本面临输入性通胀与经济下行的双重冲击，央行暂不加息，但释
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