两会明确提出稳步发展期货和衍生品市场，政策导向明确，市场信心有望维持高位。同时，大宗商品价格波动加大，实体企业风险管理需求与机构资金配置需求同步提升，将持续支撑整个行业的量与价。王骏预计，今年我国期货公司整体净利润有望实现20%至30%的增长，头部公司增速或更突出。但行业并非普惠式增长，分化格局将进一步深化甚至加速：头部期货公司优势持续巩固，中小期货公司竞争压力将显著加大。黑崎资本研究所所长贾小龙则认为，2026年行业整体净利润增速可能回落至8%至12%区间，头部机构凭借多元化业务结构将展现更强韧性。从国际经验看，全球顶级期货公司如高盛、摩根士丹利等，均以综合服务+科技平台为核心竞争力。中国期货公司需要加速从通道商向风险管理服务商转型。针对期货板块的投资布局，贾小龙表示，更倾向于长期战略布局而非短期博弈。期货板块具备以时间换空间的配置价值，建议采取分散配置策略，重点关注两类标的：一是具备综合化平台优势和国际化布局的头部机构，其抗周期能力和成长确定性更强；二是在细分领域形成稳定能力的特色化公司，如资管、产业服务等赛道。贾小龙强调，期货行业属于强周期、高波动行业，投资者需彻底摒弃短期炒作思维，以三至五年长期持有视角布局，并通过分散配置平滑行情波动。目前期货板块估值处于历史相对低位，正是中长期布局的优质窗口期。



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