【大河财立方记者夏晨翔】4月28日晚间，、、国亮新材、东和新材四家企业相继发布2025年年报，至此，A股行业9家上市企业2025年成绩单已悉数披露完毕。2025年，在强供给与弱需求的双重挤压下，行业充满机遇与挑战。5家沪深两市传统龙头企业普遍承压，部分甚至陷入亏损泥潭。但4家北交所上市企业却凭借技术创新、模式差异构筑起核心壁垒，展现出穿越的韧性。行业集中度提升与差异化突围，正是2025年成绩单背后，最核心的变化。传统龙头企业承压前行，净利润普遍下滑翻阅沪深两市，5家行业的龙头企业年报可以看出，一个共同的关键词是“下降”。作为行业内最早上市的两家企业，、均出现营收、净利双降的局面。2025年度，实现营收24.81亿元，同比下降29.75%，归母净利润4290.32万元，同比下降91.06%。核心产品陶瓷纤维棉、毯及组件、陶瓷纤维湿法制品、轻质莫来石砖及浇注料产品等，产量、销量以及产能利用率均同比下降。2025年实现营收38.72亿元，同比下降11.02%，归母净利润-5777.02万元，同比下降201.31%。同样陷入亏损泥潭。2025年，其实现营收19.97亿元，同比下降8.72%，归母净利润-1.5亿元，同比下降153.30%，扣非归母净利润-2.18亿元，同比下降91.99%。对于业绩下滑的原因，表示，其核心服务的、等下游行业对产品的市场需求持续走弱，行业整体呈现供过于求的市场格局，市场竞争进一步白热化。受此影响，公司主要产品销售价格出现普遍性下行，产品盈利空间遭到大幅挤压，对本期经营业绩形成直接冲击。营收虽实现5.69%的增长，但归母净利润仍同比下降35.89%，仅8658万元。更值得警惕的是其现金流状况，截至2025年期末，现金及现金等价物余额仅3.07亿元，但短期借款由2024年的6.29亿元升至12.77亿元，2026年一季度末更是增至20.46亿元，债务压力骤然攀升。则以69.7亿元的营收以及4亿元的归母净利润领跑行业，两项指标同比增速分别为10.17%、25.86%，是沪深两市行业中唯一实现营收、净利双增长的公司。不过，其扣非归母净利润2.38亿元，同比下降15.88%。这也意味着，其主业盈利能力同样未能摆脱行业“寒意”。供需失衡倒逼行业出清，存量竞争考验企业定力下游的冰冷数据，也折射出了行业需求的真实处境。从需求端看，工业是我国最大的消耗产业，对的
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