已经触及终止上市条件。行业调整或已接近尾声经过多年的调整后，多家机构预计，白酒行业正处于深度调整与去库周期的尾声，行业已从过去的粗放式总量增长全面迈入存量竞争新阶段。华泰证券认为，短期看，批价企稳、库存去化、渠道情绪修复是白酒行业走出调整期的核心观察变量。中长期看，白酒行业未来增长逻辑将由过去的“量价扩张”转向“量稳、价升、头部集中”，具备强品牌力与渠道力的龙头酒企有望率先复苏，穿越周期。当前白酒行业积极因素正在酝酿，行业加速出清，板块处于低位，具备布局价值。市场对白酒板块的担忧集中在弱基本面、投资维度缺乏吸引力等方面，华泰证券认为行业宴席与自饮需求韧性突出，商务需求未来弹性仍大；供给端龙头主动修复，基本面“不再边际恶化”的概率较大。投资范式端，在低利率环境下估值与基本面的错配提供布局空间。招商证券则表示，白酒产业经历多年调整后，2026年已进入供需价格企稳年，春节茅台触底信号明显，当前板块股价跌回春节前悲观预期阶段，具备底部配置价值。一季报预期逐步清晰后情绪性的压制因素有望解除。责编：万健祎校对：李凌锋各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关行为主体法律责任的权利。转载与合作可联系小助理，微信ID：SecuritiesTimes
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