正错误，对失信行为零容忍，持续守护来之不易的品牌信任；三是筑牢财务实力，维持堡垒式资产负债表与超低杠杆，当前现金及美国国债持有量已超 3700 亿美元，既是安全垫也是战略储备，确保在危机中屹立、在机遇前果断；四是严守资本纪律，只布局具备持久优势、优质管理层、符合长期价值的资产，审慎开展收购、股权投资与股票回购，拒绝短视行为，让复利持续创造价值；五是强化风险管理，CEO亲自担任首席风险官，以保险业务风控为标杆，全集团识别并管控声誉、财务等核心风险；六是追求卓越运营，不唯短期业绩，聚焦长期竞争力、客户体验与运营效率，以安全、质量、交付为底线应对各类挑战。资本配置层面，阿贝尔明确三大方向：持续收购 OxyChem、Bell Laboratories 这类现金流稳健、竞争优势突出的优质企业；在股价低于保守内在价值时开展股票回购，提升留存股东价值；坚持不分红政策，只要留存收益能创造更高价值便不派发股息，每年由董事会审议。同时强调，优先配置经营性收益资产，巨额现金储备只为等待最佳机会，绝非放弃投资。针对运营实践，信中以BNSF主动化解与印第安部落的长期争议、精密铸件工厂火灾后快速保供复产为例，展现价值观驱动下的责任担当与高效执行。阿贝尔承诺，未来每年致股东信都将附上核心价值观清单，并汇报践行情况，保持透明沟通。结尾处，阿贝尔重申受托责任，伯克希尔的成功源于文化、价值观与40万员工的坚守。后巴菲特时代，公司将继续以股东为中心、以长期价值为目标，保持财务韧性、资本耐心与运营卓越，让巴菲特与芒格缔造的传奇基业，在新时代持续稳健前行，成为全球金融体系的稳定力量与股东长期财富的可靠载体。校对：赵燕
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