%（上期64.2%）。绝对收益投资者：当前平均权益仓位63.1% ，同样较上期的53.1%显著抬升。保险资管平均权益仓位为64.7%（上期56.2%）、公募基金平均权益仓位为63.4%（上期54.2%）、私募基金平均权益仓位为67.7%（上期45.9%）、银行（核心股）理财平均权益仓位为18.8%（上期13.5%）。（二）调仓计划：当前仓位相对合意，继续注重结构调整仓位已基本提升至合意水平，未来一个月结构调整更加重要。未来一个月认为需要减仓的投资者明显减少（24%11%），与此同时愿意加仓的投资者比重也有所回落（15%11%），更多投资者认为结构调整更加重要（46%62%），指向整体仓位已基本提升至较为合意的水平，继续注重结构调整。（三）反弹位置：更多机构投资者认为本轮上证指数反弹或将至少回到4200点附近多数机构投资者认为本轮反弹后上证指数或将至少回到前期高点4200点附近。上证指数合意点位在4200点附近的机构投资者比例为48%，认为在4100点附近的机构投资者比例为26%。（四）预期收益：全年预期收益率上修，盈利仍是主要贡献从边际变化上看， 随着4月地缘冲突缓和、油价中枢回落，机构投资者对全年收益率和盈利增速预期均有所上修。认为全年预期收益率在5%-10%的机构投资者比重由46%升至50%、认为在10%-15%的比重由19%升至34%。与此同时，对于盈利增长的预期也随之改善，认为全年盈利增长在10%-15%的机构投资者比重由10%升至20%。从交易地缘回归产业趋势切成长、做多国产算力（核心股）和新能源是当前A股共识度最高的交易（一）市场主要矛盾与风险：从交易地缘冲突回归产业趋势相较于3月普遍关注地缘冲突进展及其引发的滞涨或衰退交易，4月多数机构投资者认为产业趋势将是未来一个月市场交易的主要矛盾（12%57%）。中期，地缘冲突加剧（41%53%）、AI泡沫破裂（80%53%）和联储鹰派超预期（38%44%）是当前市场认为今年A股可能遭遇的最主要风险 。（二）风格与行业配置：向成长切换，做多国产算力（核心股）和新能源对于未来一个月的市场风格，多数机构投资者认为成长占优。认为成长占优的机构投资者比例明显增多（16%48%），而认为价值占优（37%19%）与均衡配置（47%43%）的比例回落。做多国产算力（核心股）是当前A股共识度最高的交易（13%25%），其次为做多
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