券商中，、该业务的同比增幅分别为47.82%、78.23%，、、该业务的同比增幅均超过50%。作为2025年券商业绩增长“头号功臣”的自营业务，在今年一季度的增速明显放缓。以“投资收益+公允价值变动收益-对联营企业和合营企业的投资收益”口径计算，50家上市券商的自营业务收入合计约为584.22亿元，同比增长15.23%，其中，共有23家自营业务收入实现正增长，其余27家普遍下滑。、等头部券商自营业务下滑，拖累业绩增速与排名。中小券商证券（.SH）、、、（.SH）等券商的自营业务收入下滑幅度靠前，也导致这些券商的净利润下滑。非银行业分析师张洋指出，2026年4月以来，上市券商权益类自营业务的经营环境由冰点快速升温，并且市场热点集中于机构参与度较深的行业或者科技成长指数的成分类个股中，传统主观多头策略、指数化投资、方向性量化投资等不同赛道均有望实现较为优异的投资业绩，预计4月上市券商权益类自营业务整体将实现明显回暖。但需要指出的是，4月上旬，行业机构面临外部地缘风险突显缓和后是否快速提高仓位，以及月中外部局势仍有反复是否控制方向敞口的抉择，叠加中性量化投资、高股息方向性投资表现偏弱，预计上市券商之间权益自营的经营成果将出现明显分化。展望后市，金融产业首席分析师田良认为，市场成交的高活跃度以及投行衍生品领域的监管放松是年内业绩改善的核心主线。当前券商板块的市盈率、市净率估值均位于近十年20%分位数以下，具备较高的配置安全边际，后续基本面、政策面、题材面的持续活跃有望成为助力估值回暖的核心驱动因素。
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