化就较为明显。、、、、今年一季度自营业务收入分别同比增长31.8%、45.6%、123.7%、22.76%、79.5%；、、、、一季度自营业务收入同比则有不同程度的下滑，成为主要的拖累项。其中，、一季度自营业务收入同比由盈转亏。对此，有行业分析师认为，除了市场因素外，一季度头部券商业绩更优的原因还有两大关键点：一是北向跨境收益互换等客需业务量价齐升；二是另类子公司所持股权项目估值随市场回暖大幅上修，带来可观浮盈。由此可见，一级市场投资对券商业绩的影响已不容忽视。近年来，券商一级股权投资（私募子公司、另类投资）业绩出现分化趋势。而分化的核心在于主动管理能力，“投行承揽-投研定价-投资跟投”闭环正成为头部券商差异化竞争的关键基础设施。2025年，净利润创出历史新高，从各业务条线来看，全年投资业务收入386亿元，同比大增47%，为核心增长驱动力，旗下私募股权子公司+另类投资子公司（中信金石+投资）合计净利润达30亿元，同比增长88%，带来重要增长贡献。从近年来的财报数据来看，国际业务已逐渐成为头部券商的新增长引擎。据研报，2025年，国际业务迈上新台阶，旗下国际实现净利润9.1亿美元，同比增长72%，占集团净利润比例约22%，贡献比例同比提升了4.5个百分点。据Choice数据，近几年，国际业务对重要性进一步提升。2021年，公司境外业务利润占比仅为5.2%，不过此后逐年提升，2025年境外业务利润占比已提升至24.3%。、等亦是如此。2025年，境外业务营收同比增长58%，；境外营收同比大增100%，同。相比之下，中小券商的境外业务规模整体体量较小，对业绩的影响较为有限。据Choice数据，2025年，A股50家上市公司中，只有18家有境外业务收入，其中包含所有头部券商，部分中小券商的境外收入占比还不到1%。
=*=*=*=*=*=
当前为第2/2页
上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页