。一季报中挖掘景气度线索就外部因素而言，中东地缘冲突无疑最牵动投资者的目光；就内部因素而言，4月A股上市公司2026年一季报整体披露完毕，如何从行业板块和景气度中挖掘后市投资布局线索，受到各方重视。吴信坤统计发现，从整体表现看，2026年一季度，全A盈利延续修复趋势：全部A股2026年一季度归母净利润累计同比增速为6.8%，相较2025年四季度的2.0%有所回升；A股非金融两油上市公司2026年一季度归母净利累计同比增速为11.5%，较2025年四季度的-1.4%改善幅度更大。就行业板块而言，吴信坤表示，在战略资源品涨价带动下，上游能源材料板块归母净利润累计同比增速从2025年四季度的-1.6%升至2026年一季度的19.6%，其中有色金属、交通运输、石油石化行业盈利增速提升最为显著。此外，受益于AI科技浪潮推动下的科技巨头资本开支增长，TMT板块归母净利润累计同比增速从2025年四季度的19.8%升至2026年一季度的30.4%，其中计算机、电子行业盈利增速提升最为显著。开源证券首席策略分析师韦冀星认为，A股上市公司2026年一季报呈现出三大惊喜：一是全A整体景气度进一步上行，需求端和利润端修复均显著提速；二是大中型企业引领业绩高增长态势，当前盈利更集中分布于景气行业中的龙头；三是行业层面，科技和周期行业景气度提升最明显，能源、地产、消费行业景气度局部改善。就投资而言，韦冀星认为，在景气扩散的背景下，景气行业除了要有较高的景气度水平，还需要景气度增速进一步提升。根据景气投资方法论与景气预期比较框架的综合筛选，他建议关注的申万一级行业包括有色金属、计算机、电子、电力设备、纺织服饰、基础化工等，申万二级行业建议关注计算机设备、造纸、其他电子Ⅱ、能源金属、玻璃玻纤、游戏Ⅱ、通信设备、航空机场等。聚焦泛能源及科技成长方向从二级市场表现看，A股科创综指近期表现突出并持续刷新历史新高，市场在保持对新能源等板块关注的同时，对部分科技成长板块的热情也在不断升温。对于5月市场配置，记者梳理发现，上述两大主线仍是业内人士关注的重点方向。陈刚建议，“五一”假期后，聚焦新能源与科技方向，二者兼具业绩支撑与产业逻辑：在油价高位运行背景下，建议关注泛能源品种，特别是新能源方向的锂电、储能、风电，以及周期板块中的化工分支等品种；科技方面，当前AI硬件板块交易结构较为拥挤，短期进一步上涨阻力较大
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