发布关于42家银行2025&1Q26财报综述报告称，经济的生产端强劲(科技、制造和出口)，推动对公贷款需求较强且资产质量稳健;推动营收超预期(1Q26同比+7.3% VS 2025 +0.9%)，息差企稳支撑营收超预期；推动净利润增速向好(1Q26同比+3% VS 2025 +1.4%)，营收增长与费用驱动。展望未来，息差企稳、手续费稳增、其他非息压力明显减弱，预计全年业绩稳健增长。规模：信贷增速小幅下探；优质区域中小行仍有望维持高增长。息差：Q1未降息，全年息差有保障。非息：保费高增、资本市场稳健等支撑手续费稳增，债市压力同比显著减轻，且OCI浮盈充足。资产质量：国家信用支撑客群占比高，资产质量维持稳健。主要观点如下：核心要点：1、经济的生产端强劲(科技、制造和出口)，推动对公贷款需求较强且资产质量稳健;推动营收超预期(1Q26同比+7.3% VS 2025 +0.9%)，息差企稳支撑营收超预期;推动净利润增速向好(1Q26同比+3% VS 2025 +1.4%)，营收增长与费用驱动。2、经济的需求端(、地产)和民间投资还偏弱;银行零售贷款(经营贷、贷、信用卡和按揭)需求较弱，不良率未现拐点;也使得居民风险偏好持续较低，定期存款到期接受低利率，利于银行付息率和息差。3、行业格局上，对公业务较强的银行(大银与城)业绩相对较强;零售业务占相对比较高的银行(股份行)，业绩相对较弱。4、银行业绩全年展望：经济发展模式会持续(政策定力强)，对公业务和居民风险偏好会推动息差筑底回升、营收增速会持续是亮点，业绩确定性强。5、投资建议：全年银行确定性业绩会带来稳健收益，短期则与市场风格相关;个股选择上，关注对公业务，重点推荐优质的城。核心要点：1、营收超预期(1Q26同比+7.3% VS 2025 +0.9%)：主要是息差企稳支撑营收超预期高增。2、净利润增速向好(1Q26同比+3% VS 2025 +1.4%)：营收增长与费用改善驱动。3、资产质量与费用稳健：不良率、不良生成平稳，对公持续改善，零售贷款不良率升幅收窄。4、业绩全年展望：息差筑底回升、手续费稳增、其他非息压力显著减轻，预计全年业绩稳健。5、投资建议：银行一季报业绩与我国经济特点相匹配，基建、国企、制造、科技需求强，对公支撑信贷景气度，叠加息差企稳，推动银行营收增速较快，银行业绩2026年确定性强;个股选择
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