供商在2025年及2026Q1普遍实现营收数倍增长，多家公司实现扭亏为盈或利润大幅增长，标志着行业从研发投入期迈入商业回报期。  500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 alt=〉  华源证券：国产算力芯片企业迎来业绩兑现关键期

  国产算力芯片企业迎来业绩兑现关键期。AI大模型迭代、智算中心规模化建设与边缘智能场景全面渗透，持续推高国内AI算力市场需求。整体来看，行业呈现头部企业盈利稳固、二线厂商减亏甚至扭亏提速、梯队化成长格局清晰的特征。国内AI大模型进入加速发展期，或将带来国产算力市场空间增长与渗透率增长，持续看好国产算力板块的高景气度。建议关注国产芯片、CPU、ODM厂商、IDC等。

  华福证券：行业从研发投入期迈入商业回报期

  国产算力进入新产品上量周期DeepSeek-V4大模型发布，凭借原生百万字上下文、创新的注意力机制，在核心性能上比肩国际顶尖模型，并实现了与华为昇腾芯片的全链路国产化协同，验证了国产硬件的支撑能力。核心硬件产品进入新一轮商用周期，华为昇腾950系列正式开启代际切换。产业景气度在核心公司业绩层面得到强劲验证：国产算力芯片与解决方案提供商在2025年及2026Q1普遍实现营收数倍增长，多家公司实现扭亏为盈或利润大幅增长，标志着行业从研发投入期迈入商业回报期。

  兴业证券：国内AI硬件产业链有望成为结构性亮点

  国内AI硬件产业链有望成为结构性亮点。对于A股而言，随着假期期间美股科技对全球权益形成有效映射、叠加一季报继续验证相关方向业绩高增趋势，深度绑定海外科技巨头、与全球AI产业高度共振的国内AI硬件产业链(以光通信、存储为代表)是映射最顺的方向，有望继续成为节后A股演绎的结构性亮点。放眼整个5月，在外部偏顺风的环境下，有利于科技成长的配置环境仍将延续。

  信达证券：预计CPU供不应求格局将延续至2027年

  受AI推理需求爆发与云厂商资本开支扩张驱动，高性能CPU需求显著提升，而先进制程产能被GPU、ASIC等芯片争抢，导致供给弹性受限；自2026年3月起，消费级与服务器CPU价格已分别上涨5%~10%、10%~20%，英特尔与AMD均计划年内多轮提价，累计涨幅或达16%~17%，预计供不应求格局将延续至2027年。

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