围猎和资本市场预期持续压低的局面，跨国药企的突围策略正呈现几条明确的路径。其一，横向延伸适应症和剂型矩阵，延长产品生命。K药和Dupixent都在反复演绎该策略——通过扩大适应症覆盖面和推出皮下注射等新剂型给产品“续命”。其二，深挖中国创新资产的BD价值。2026年一季度中国对外授权交易总额突破600亿美元，跨国大药企通过海外BD资产买入、合作开发与股权投资等方式，以小成本撬动高壁垒创新管线，成为“对冲专利悬崖”的主流思路。其三，押注高度差异化的前沿赛道并加速资产组合的多极化。Pluvicto踩中核药技术壁垒，牢牢占据ADC和罕见病新药的高地，与在口服小分子GLP-1领域率先落子，均展现出从“大单品依赖”向“多极增长”的主动转型。“面对专利、市场和政策的多重挑战，头部药企正寻求突破：一方面，在巩固现有‘药王’地位的同时，积极培育下一代增长引擎；另一方面，将ADC、核药、RNA疗法、基因编辑等前沿技术视为长期战略资产，通过内部研发与外延并购持续加码，以分散单一技术路径的风险。”前述分析师进一步指出。在控费趋严的背景下，药企也在加速利用真实世界数据、AI辅助营销等手段，优化营销资源配置，提升高价值产品在核心科室的渗透率，以更低的成本撬动更大的销售额。“当核心重磅药既是跨国药企手中赖以盈利的王牌，也是迫使其推动战略变革的‘隐形枷锁’时，谁能在守护当下业绩的同时，有魄力在专利悬崖之前完成下一代管线的前瞻性布局，谁才有可能在全球制药格局持续重构的下一个十年中赢得先机。”该分析师强调。
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