全球通胀路径与风险资产偏好，对韩国这类外向型经济体股市的影响尤为显著。此外，高企的芯片价格对下游需求的真实抑制效应，以及行业资本开支回升可能带来的远期供需变化也值得警惕。基金看好后续半导体行情业内分析认为，半导体产业链景气修复、产业政策加持及技术迭代升级，共同驱动板块持续走强，跨境半导体主题ETF凭借赛道优势，持续收获资金配置青睐，后续板块走势及产业发展潜力仍值得持续关注。如火如荼的AI浪潮下，以三星电子及SK海力士为代表的韩国科技龙头表现惊人，在短暂的地缘政治冲击后，韩国科技股火速收复失地，再创新高。南方东英认为，冲天涨幅并非虚无的估值泡沫，而是真金白银的盈利增长。三星电子、SK海力士今年以来的总回报完全是由盈利增长驱动的，看似凌厉的涨幅，实际仍未完全体现韩国科技龙头的盈利增长，呈现出“越涨越便宜”的情况。截至4月27日，全球TOP2的存储龙头——SK海力士及三星电子的市盈率都处在个位数（4-6倍），低于其美国同行美光。华南某小型基金公司的基金经理分析，此次上涨行情源于两家公司超预期的财报，三星电子上周公布的创纪录的一季报，在一季度三星电子营业利润飙升8倍多，超过了其2025年全年43.6万亿韩元的利润预期；SK海力士单季销售额首超50万亿韩元，一季度营业利润同比增长405%。英伟达、苹果等和三星电子也爆出有新的芯片合作需求，以英伟达为代表的科技龙头公司催生的产业链需求，或将给亚洲科技供应链个股带来持续的利润来源。长城半导体基金经理杨维维指出，此轮半导体的上涨，主要源于AI对产业链的重塑，尤其是海外的半导体产业链更早且更直接地受益于AI投资的拉动。A股半导体的上涨大概率不是短期的情绪催化，比较看好行情持续性的，具体到上涨空间，则需要结合市场流动性以及产业推进的速度作判断。恒生前海高端制造混合基金经理龙江伟认为，全球半导体周期正处于AI驱动的景气上行期，叠加存储周期与国产替代加速的三重共振，已脱离传统消费电子主导的周期波动，转向由算力需求定义的结构性增长。“如果着眼于静态估值，半导体板块估值并不便宜，但我们可以清晰地看到国内未来资本开支持续的确定性，尤其是投向先进制程、存储、先进封装等方向的资本开支。”龙江伟分析，“从中长期维度看，国产半导体对标海外还有很大的空间。这部分空间既来自国内资本开支的投入，也来自国产半导体进步后对海外的替代。整体看，国产算力正从‘政策驱动
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