79.3%，同比-0.6pct；税金/销售/管理费用率分别为同比+0.7/+2.8/+1.6pct，归母净利率同比-4.6pct至18.8%，Q4单季亏损主要系收入大幅下滑叠加黄鹤楼计提商誉减值所致。2026Q1毛利率同比-1.8pct。税金/销售/管理费用率分别同比+1.8/+0.1/+0.8pct，净利率同比-3.9pct。风险提示：宏观经济波动致使需求下滑，省外扩张不及预期等。 长安汽车 公司信息更新报告：4月海外、新能源销量同比高增，三大计划稳步推进 4月海外、新能源销量同比高增，静待三大计划引领下业绩修复公司公布4月销售数据，4月交付20.95万辆，同比+1.7%，其中海外交付7.27万辆，同比+69.9%；新能源交付9.42万辆，同比+32.2%；深蓝交付3.32万辆，同比+64.8%。鉴于行业短期竞争仍偏激烈，我们下调公司2026-2027年业绩预测并新增2028年业绩预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为49.06(-29.9)/65.70(-41.5)/88.74亿元，当前股价对应的PE分别为19.3/14.4/10.6倍，考虑到公司新能源香格里拉、智能化北斗天枢、全球化海计划持续推进，看好公司长期发展，维持“买入”评级。Q1单车均价同比提升明显，业绩受汇兑损失影响同比承压2026Q1，公司实现营收327.06亿元，同比-4.3%，主要受销量下滑影响较大。具体来看，公司Q1销量为55.75万辆，同比-20.9%，其中海量表现突出，Q1达21.26万辆，同环比+33.2%/+23.6%，占比38.1%，同环比+15.5pct/+17.1pct。海量高增的背景下，公司Q1单车均价同比+1.0万元至5.87万元，毛利率同比+0.2pct至14.1%。不过，受人民币升值带来较大的汇兑损失影响，Q1财务费用率为1.0%(2025Q1为-3.1%)，进而导致公司归母净利同比-74.1%至3.51亿元。电动智能化+全球化转型稳步推进，销量增长可期(1)全球化方面，4月21日，公司发布“1445”全球战略，聚焦整车、零部件、现代服务业、生态产业四大核心业务，全面推进智能化、绿色化、全球化、融合化四大转型，锚定2030年实现销量240万辆、海量150万辆。基于“1445”全球战略指引，公司重磅发布“海”计划2.0，明确将推动公司全球化从产品贸易主导型向制
=*=*=*=*=*=
当前为第8/12页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页