一则表态“吓崩”芯片巨头。今日（5月7日），芯片设计巨头Arm股价在美股盘前交易中大幅跳水，大跌超7%。消息面上，Arm首席执行官Rene Haas在电话会议上表示，目前供应不足，无法满足新的订单需求。有分析指出，这一表态被认为会破坏投资者的乐观预期。从Arm的业绩表现来看，本财季的营收、净利润均略超市场预期，但Arm正面临智能手机行业增长乏力的压力。有机构分析称，这对该公司来说是一个非常艰难的局面，因此市场的期望值太高了，在发布财报前一个交易日，Arm股价大涨超13%，因此有部分短线资金趁势出逃。芯片巨头跳水今日，在美股盘前交易中，Arm股价直线跳水，截至发稿，跌幅为7.22%。消息面上，在披露财报后，Arm高管对芯片供需的预测引发了市场谨慎情绪。Arm首席执行官Rene Haas表示，目前供应不足，无法满足新的订单需求。财富管理公司Cerity Partners合伙人Michael Ashley Schulman指出，这一表态被认为会破坏市场预期，Arm或许能获得更多供应，但市场的疑虑在于其供应速度是否足够快，以及当需求增加时会发生什么。但从Arm披露的财报来看，其业绩表现仍超出市场预期，具体来看：1.2026财年第四财季实现营收14.9亿美元，同比增长20%，高于市场预期的14.7亿美元；全财年营收增长23%至49.2亿美元，连续三年实现逾20%的营收增长。2.调整后每股收益为0.6美元，略高于市场预期的0.58美元；全财年调整后每股收益为1.77美元；调整后营业利润为7.31亿美元。Arm首席财务官Jason Child表示，本季度营收比此前纪录高出近2.5亿美元，显示Arm在AI和高性能计算周期中的受益正在加速体现。财报显示，Arm本财季的授权收入表现尤为突出，第四财季授权收入8.19亿美元，同比增长29%，大幅超越分析师预期的7.81亿美元。但值得注意的是，Arm的利润率出现了一定压力，前一年同期的调整后营业利润率约为53%，本财年降至约49%。主要原因是，Arm加大了研发和自研芯片投入，第四财季调整后运营费用为7.34亿美元，同比增长30%。这意味着，Arm正在从轻资产IP授权公司，逐步向“IP+自研芯片”的模式扩张，这或许能带来更大的市场空间，但增加了公司成本。Seaport Research Partners分析师
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