背后7日盘面亮点纷呈，成交额持续站稳3万亿元，市场交投氛围火热，科技股仍受资金追捧。如何理解当前市场的表现？恒生前海基金经理胡启聪分析，A股延续上行格局，市场热点轮动提速，AI产业链全线走强。海外科技龙头亮眼业绩进一步夯实全球AI产业景气预期，叠加市场风险偏好回升、产业景气共振之下，科技成长赛道持续领跑。成交额连续两日站稳3万亿元关口，量价齐升的良好态势凸显市场做多动能充沛。富荣基金认为，五一假期期间，海外资本市场整体表现相对平稳，其中与AI算力相关的资产走势强劲。国内市场方面，A股一季报已披露完毕，整体来看年报增速偏弱，但一季度盈利修复态势十分明显。海外层面，美以伊冲突逐步走向长期化，对A股风险偏好的边际冲击正在逐步衰减。对于科技股领涨的逻辑，黑崎资本研究所所长贾小龙认为，这需要放在全球资本开支周期与国内政策共振的大框架里看。表面上是3.17万亿元量能下的资金切换，从煤炭、石油石化板块流出，涌入通信、电子、机械等板块。但深层驱动在于：国际层面，北美四大云厂商上修2026年资本开支指引，AI算力需求正从预期走向实打实的订单兑现；国内层面，新质生产力战略叠加制造业设备更新政策落地，产业链中游的景气度有实实在在的锚。更有意思的是，经历4月财报季洗礼后，科技板块估值已回落至近五年30%分位附近，基本面与估值的匹配度反而优于部分高股息资产。对于科技股的持续强势表现，格上基金研究员毕梦姌向《国际金融报》记者从三方面进行分析：首先，AI算力需求爆发，全球资本开支超预期。北美云厂商一季度集体上调AI资本开支，谷歌、Meta、微软三大巨头全年资本开支指引合计达8300亿美元，同比增长79%。通信、电子、机械设备等板块作为算力基础设施核心供应商，订单排期普遍至2027年，行业高景气度持续验证。其次，业绩硬核兑现。工信部数据显示，2026年一季度规上电子信息制造业营收4.31万亿元，同比增长14.8%；利润总额2170亿元，同比暴增125%，利润增速远超营收。细分领域中，光模块赛道部分企业净利润增速超3000%，半导体、PCB等龙头业绩均超市场预期，科技板块或从概念炒作转向业绩兑现阶段。最后，政策大力扶持。科创再贷款1.2万亿元定向支持AI、半导体设备与材料；国家发改委915亿元设备更新补贴覆盖工业母机、机器人等硬科技赛道。重点关注这些指标市场上攻能否延续、后续需重点留意哪些风险变量，
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