大岗坝金矿勘探探矿权(面积35.6平方公里)，控股子公司芒市华盛金矿开发有限公司获得了勐稳地区金及多金属矿勘探探矿权(面积20.38平方公里)，勘查矿种均为金。盈利预测我们预计2026-2028年，随着黄金价格中枢稳健上移，公司海外Osino项目释放增量，预计归母净利润为54.82/67.50/83.70亿元，YOY为84.49%/23.12%/23.99%，对应PE为13.97/11.35/9.15。综上，维持“买入”评级。风险提示：黄金价格超预期下跌。 澳华内镜 高端内镜推广顺利，海外营收高速增长 投资要点：事件：公司发布2025年及2026年一季度业绩，2025年实现营收7.74亿元(yoy+3.24%)，实现归母净利润0.11亿元(yoy-45.50%)，扣非归母净利润亏损569.87万元，同比减亏。2026Q1实现营业收入1.38亿元(yoy+11.13%)，归母净利润亏损0.24亿元，同比减亏，扣非归母净利润亏损0.27亿元，同比减亏。海外营收高速增长，高端产品矩阵不断丰富。2025年公司产线维度，内窥镜设备收入7.25亿(yoy+1.52%)，内窥镜诊疗耗材收入0.24亿(yoy+14.09%)，维修服务收入0.20亿(yoy+59.07%)。区域维度，境内市场收入4.56亿(yoy-22.31%)，公司中高端机型主机、镜体在国内三级装机(含中标)数量分别是230台、1195根，装机(含中标)三级达到203家，不断提升高端产品市场渗透率和品牌认可度，AQ-4003D超高清软镜的推出，进一步完善高端产品矩阵；境外市场收入3.13亿(yoy+94.32%)，海外市场准入、业务拓展效果显著。毛利率阶段性调整，费用持续优化。2025年公司毛利率为65.24%(yoy-2.88pct)，其中内窥镜设备毛利率65.99%(yoy-2.79pct)，核心产品毛利率调整。公司销售费用2.41亿(yoy-3.74%)，职工薪酬、差旅费、修理费等均有所下降；研发费用1.47亿(yoy-10.14%)，随着国内外注册的落地，注册费下降较为明显。依托已上市3D软性内窥镜，公司积极探索AI诊疗技术、内窥镜机器人产品，致力于打造多功能综合性软镜设备。盈利预测与评级：我们预计公司2026-2028年营收分别为9.34/11.38/14.09亿元，同比增速分别为20.65%/21.8
=*=*=*=*=*=
当前为第9/12页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页