好，物流需求实现较快增长，发展韧性持续增强。机构论市中信证券：4月科技板块强势修复，坚守科技景气四条主线中信证券研报指出，4月科技板块强势修复，硬件端显著跑赢软件端，AI算力链景气度领先。展望5月至6月，模型进入周级迭代新阶段，预计年中将迎来各主要模型公司大版本更新，商业化加速进入正循环。景气不止、行情不止，建议坚守科技景气四条主线，一是即将进入版本迭代窗口、ARR仍在快速提升的国产大模型公司；二是受益于国产两存与先进制程持续扩产、国产化率持续提升的半导体设备公司；三是光通信具备物料保供能力的业绩高确定性龙头，与上游供应紧张、具备涨价预期的光芯片公司；四是AI敞口逐步提升的算力链上游，如MLCC、模拟、电子布、CCL等环节。同时提示自动驾驶与人形机器人低位弹性方向，静待更多催化。华泰证券：供需侧利好有望引领大宗化工品下半年步入新一轮景气华泰证券研报认为，3月我国化工品出口数据表现亮眼，主要因美以伊冲突致海外产能减产，以及部分产品出口退税取消导致抢出口效应等因素。伴随霍尔木兹海峡封锁已逾两月，化工下游产业链库存逐步去化，终端对上游高成本主动/被动接受度或逐步增强，全球性补库有望渐至，我国化工品出口有望保持强劲增长。同时，海峡封锁导致日韩、东南亚及欧洲等地能源和原料供给显著承压，我国部分化工供应链亦受到扰动。供需侧均有利好有望引领大宗化工品2026年下半年步入新一轮景气。国内化工行业依托煤化工供应稳定性、原油/天然气进口来源较广等综合优势，多数环节有望受益，且或将持续提升全球份额。中泰证券：啤酒价增量稳，关注旺季节奏中泰证券研报表示，收入端，啤酒行业2025年收入整体持平、区域酒企表现更优，2026年第一季度营收小幅正增长，景气逐步回暖，价格中枢稳步上行，中高档大单品持续放量推动产品结构升级，龙头及区域标的吨价普遍向上。盈利端，成本红利叠加结构优化共同抬升行业毛利率，2026年第一季度多数企业毛利同比提升，燕京、珠江等表现突出；同时酒企推进降本增效，头部企业销售费率优化、毛销差稳步改善，整体费用投放趋于精益化。关注旺季窗口期、餐饮需求修复及体育赛事催化，期待业绩弹性释放。中信建投：温和通胀但扩产克制 锂电储能板块向上信号明确中信建投研报指出，通过整理电力设备和新能源行业的年报及一季报，整体行业正从通缩切出，切入通胀周期，行业收入仅有大储这一细分板块同比下滑，其余均为同比
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