对负债率较高的企业，引导其在分红后保持与新增有息负债相匹配的现金存量；对负债率适中的企业，督促其关注分红后现金对短期债务的覆盖能力。北京大学光华管理学院院长、博雅特聘教授田轩则从市场化引导角度补充建议，应完善信息披露机制，要求上市公司在年报中增设“股东回报分析”专章，量化披露分红政策与盈利质量、现金流状况的匹配度。同时，可优化税收激励机制，对持续分红超三年的公司给予股息红利所得税减免，对长期持股者进一步降低甚至免除红利税。通过在制度层面让现金流与偿债能力贯穿分红决策全流程，既帮助企业保持财务弹性，也让投资者获得的回报含金量更高，推动A股分红生态向着高质量与可持续方向深入推进。
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