来源|时代商业研究院继2025年总归母净利润同比增长80.7%后，2026年一季度“锂电产业上市公司”利润同比翻倍，进一步提速，走出此前两年的低迷洗牌。参考申万行业分类，锂电产业涵盖上游“”“”，中游“”、下游“”行业共111家上市公司，2025年总归母净利润达1123.35亿元，同比大幅增长80.7%；2026年一季度延续爆发态势，总归母净利润463.21亿元，同比增速飙升至118%。本轮锂电产业盈利复苏呈现出有趣的结构性变化——环节利润占比从2024年的96.43%下降至2025年的74.66%，2026年一季度占比进一步下滑至52.21%，利润向中上游转移趋势明显，中上游不再给电池厂白打工。一季度产业利润翻倍，今年有望冲击历史新高复盘2021—2025年及2026年第一季度锂电产业链盈利数据发现，行业呈现完整的波动与复苏上行态势，整体盈利迈入回升通道。据iFinD数据统计，2021—2025年及2026年第一季度锂电产业链总归母净利润分别为767.62亿元、1698.18亿元、936.59亿元、621.59亿元、1123.35亿元、463.21亿元。2022年行业曾创下近1700亿元的利润峰值，随后2023年、2024年连续两年持续回落，行业陷入产能过剩、价格内卷、利润压缩的低迷困境。2025年产业迎来拐点，总归母净利润同比大增80.7%，实现触底反弹；2026年一季度利润增长势头进一步强化，同比增速达到118%。按照当前盈利增速推算，2026年锂电产业链整体利润有望突破前期峰值，冲击历史新高。本轮盈利大幅回暖，本质上是行业深度洗牌后的短期供需严重错配。2023—2024年，产业链持续的价格战淘汰了大量低效产能，整体供给增速大幅放缓，多数细分赛道产能逐步出清，扩产节奏近乎停滞。需求端的超预期爆发成为导火索，放大了供需缺口，其中市场成为核心增量支柱。随着国内容量电价政策全面落地、海外转型持续推进，全球需求迎来井喷式增长。据SNEResearch统计数据，2025年全球电池出货量同比增长79%；据GGII统计，2026年一季度国内出货量达21Wh，同比激增139%，远超动力电池增速，成为锂电行业最核心的增长引擎。市场的超预期扩容，彻底盘活了整条锂电产业链，推动行业从产能过剩转向供需紧平衡，为盈利复苏奠定坚实基础。盈利重回中上游，告别电池环节占据90%利润时代在行业
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