大国有银行当前1年期利率1.2%～1.35%，3年期约1.55%，5年期产品基本停售，部分高门槛产品（100万元起）上线即售罄，许多普通储户认购难度较大。银行负债端博弈加剧本轮大额存单集中发行，直接导火索是2026年大批高息存款到期，深层逻辑则是银行业在净息差持续收窄背景下，为平衡揽储需求与负债成本做出的必然选择。2021-2023年，居民避险情绪升温，叠加存款利率处于相对高位，大量资金锁定3~5年期高息定期与大额存单。2026年，这批存款集中到期，根据国泰海通证券测算，2026年我国居民定期存款到期规模约76万亿～77万亿元，绝对量处历史峰值。节奏呈现显著季节性，一季度到期规模或达32万亿～34万亿元，形成首季即迎高峰特征。一位不愿具名的银行业券商分析师向时代财经表示，当前银行面临两大挑战：一方面，储户再投资利率大幅下降，资金流向国有大行、理财、保险等渠道的意愿增强，中小银行存款流失压力加剧；另一方面，银行业净息差已跌至1.42%的历史低位，无限接近盈亏警戒线，长期高息负债成为利润包袱，银行亟需优化负债结构、控制成本。该分析师指出，在此背景下，大额存单成为兼顾稳储户与控成本的较优工具。相较于普通定期存款，大额存单利率定价更有吸引力、可转让提升流动性，对稳健型储户吸引力更强；相较于此前3%以上的高息长期负债，当前的利率水平，负债成本显著降低，符合银行息差管控目标。当前，大额存单市场呈现清晰的分层格局，不同类型银行策略差异显著。从利率来看，中小银行利率优势突出，城商行、农商行1年期利率较国有大行普遍高0.1~0.4个百分点，3年期普遍高0.15~0.35个百分点。以20万元本金计算，1年期中小银行大额存单较国有大行利息多200~800元，3年期多900~2100元，对追求稳健收益的储户具备较强吸引力。从期限结构来看，短期化特征明显。为避免长期锁定高成本负债，银行普遍压缩长期产品发行，5年期大额存单近乎绝迹，3年期发行量锐减，1年期及以内短期产品成为主流，既降低银行负债成本，也适配储户对资金流动性的需求。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏向时代财经指出，当前银行新发大额存单以短期产品为主，核心原因是银行净息差承压，为控制负债成本、应对资产端贷款利率下行压力，主动压缩高成本长期负债。娄飞鹏认为，未来，中小银行将加速从传统利率竞争，转向服务优化与产品差异化竞争赛道，行业竞争格局将
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