单芯片性能提升放缓，行业通过增加单服务器、数据中心芯片数量提升算力，芯片间、服务器间、数据中心间的互联需求呈指数级增长；第二层是短距光互联的巨大增量空间：传统短距互联以铜连接为主，受物理特性限制其将逐渐难以满足不断迭代下的速率、功耗等方面的要求面临瓶颈，光互联有望成为刚需，scale up侧短距光互联迎来时代级产业机遇；第三层是技术迭代与国产替代共振：CPO、OCS等新技术加速落地，推动行业价值量提升，同时国内厂商在核心环节实现技术突破，加速替代海外厂商，进一步打开成长空间。这一轮行情，也验证了光通信已成为市场共识度较高的优质科技资产。对于当下流行的“站在光里”的说法，直观理解是布局光通信赛道，但在刘疆看来，这句话有更深层的内涵：第一，要拥抱时代最优质的核心资产，面对优质的成长赛道，要敢于布局、坚定参与；第二，“光”是一个广义代词，代表着无限的产业可能。它代表着科技之光、新质生产力之光、产业理性发展之光。于刘疆而言，“站在光里”不只是聚焦单一的光通信领域，更是紧跟科技发展主线，拥抱新质生产力驱动的全维度产业红利。科技投资方法论：跨越产业过渡期 把握两类甜点期机会价值投资之父本杰明·格雷厄姆曾提出经典论断：“股市短期是投票机，长期是称重机”。而在其深耕多年的科技成长投资领域，刘疆将其引申并凝练出自己的核心投资信条：“投资短期是预期游戏，长期是胜率游戏。”谈及自己的投资方法论，他认为核心是精准把握从0到1的新兴方向与1到10的放量成长方向两类“甜点”机会，跨越产业过渡期，捕捉高胜率的长期收益。对于如何提升新兴产业投资的胜率？在刘疆看来，产业发展初期的0到1阶段是投资的第一个甜点区，市场不苛求企业业绩，预期上行会带动板块普涨，但这类行情往往不会持续太久，随后产业便会进入0到1与1到10的之间过渡期，这个阶段投资难度很大。“很多产业会长期卡在过渡期，无法实现规模化爆发、商业化落地，这个过程可能长达五年甚至十年，漫长的等待会大幅压缩投资收益，对投资者来说性价比较低。”他说，“而随着产业顺利突破过渡期，进入1到10的放量阶段后，会迎来第二个投资甜点期，此时行业发展确定性强化，企业业绩进入集中爆发期，投资体验也会大幅优化。”因此，刘疆认为科技投资的核心就是跨越产业过渡期，捕捉两个甜点期的高胜率机会。而提升投资胜率，关键在于坚守三大核心维度：第一，坚守第一性原理，判断产业能否真正改
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