价往往要在离任多年后才逐渐定型。Reinhart表示：我通常不会在一位美联储主席离任时立即给出评价，可能要等五年甚至十年。他以艾伦格林斯潘为例指出，格林斯潘2005年离任时曾被誉为大师(Maestro)，被视为20世纪最伟大的央行行长之一；但几年后，情况便急转直下。如今，格林斯潘因在银行和券商大规模买卖高风险抵押贷款债务时未能及时采取行动，而被认为对2008年全球金融危机负有重要责任。暂时性通胀的误判在新冠公共卫生危机期间，鲍威尔犯下一个将定义其八年任期的关键错误：他误判了劳动力市场形势，也低估了疫情及美国政府财政刺激所引发的价格冲击的持续性。2021年，鲍威尔及其团队坚持认为，物价快速上涨只是暂时性的，很快会自行消退。事实证明，这一判断是错误的。而美联储随后采取的货币政策路径，最终导致美国出现40年来最高通胀。暂时性通胀判断令美联储迟迟未加息。直到次年3月，美联储才开始通过加息来应对物价飙升。鲍威尔在2024年接受《60分钟》节目采访时承认：事后来看，更早收紧政策会更好。他解释称，当时通胀似乎主要集中在商品领域，这让美联储认为价格上涨主要源于疫情封控后的供应链问题。鲍威尔表示：我们当时认为，美国经济足够有活力，可以较快自我修复。我们也认为，通胀会在没有我们干预的情况下较快消退。然而，在通胀上升的同时，鲍威尔领导下的美联储仍在市场上购买债券，即继续实施量化宽松政策，并在通胀压力不断累积期间持续扩张资产负债表。这些资产购买直到2022年初才停止。鲍威尔在去年一次讲话中表示：以事后视角看，我们本可以也许也应该更早停止资产购买。他称，美联储当时维持购债，是担心金融市场出现负面反应，推高债券收益率，重演2013年和2018年的市场动荡。鲍威尔表示：在那段动荡时期，我们继续购买资产，是为了避免金融条件突然且不受欢迎地收紧，因为当时经济看起来仍然非常脆弱。尽管没有证据表明鲍威尔的政策决定受到政治动机驱动，但在华尔街一些人士看来，2021年美联储的利率政策异常反常，以至于他们怀疑鲍威尔的决定受到了政治因素影响。亿万富翁宏观交易员Paul Tudor Jones近期在一档播客中表示，鲍威尔之所以推迟加息，是因为希望时任总统拜登提名其连任。拜登则希望低利率所支撑的强劲经济有助于其竞选连任。Jones称，在拜登提名鲍威尔连任后，加息便进入启动时刻。此后，通胀强劲到迫使美联储自2022年
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