交易层面而言，本轮行情或许是市场情绪冲顶叠加杠杆资金加速入场的结果，而非稳健的中期主升浪。5月中下旬，消费、金融等前期表现偏弱的板块能否接力科技板块，推动市场从“结构性牛市”走向“全面牛市”？黄思源认为，消费与金融板块具备估值修复与轮动补涨的基础，但“全面牛市”的条件尚不成熟，板块间更可能呈现“结构轮动”而非普涨格局。消费板块估值处于低位，政策端“以旧换新”扩容、消费贷贴息等持续加码，一季报中调味品、软饮等细分领域已温和复苏。但居民消费信心与收入预期改善是慢变量，需等待社零增速进一步回暖的信号。“金融板块基本面支撑更强：一季度证券业和保险业净利润超预期，险资与两融资金已开始增配金融方向。但受信贷需求偏弱等因素影响，银行股估值修复仍需时间。”黄思源说。王培丞则更为谨慎。他表示，当前社零增速中枢围绕2%波动，信贷增速持续回落，地产成交同比负增长，基本面对消费和金融板块的支撑较弱。这些板块在科技股拥挤、资金过于集中的行情中，或因低估值、低仓位、低关注而有一定胜率，但赔率有限，行情持续性较短，较为考验投资者的交易能力。
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