纤平均价格超过40元/芯公里，部分厂商报价达到50元/芯公里，创下近七年新高，单月涨幅就超过75%。这与2025年初不足20元/芯公里的近十年低位相比，一年多时间里价格累计涨幅已超过400%。并且，产品涨势并未停下。据CRU数据，到2026年3月，中国G.652.D单模光纤价格已飙升至83.4元/芯公里，较1月份再次大涨超160%，创下历史新高。而在本轮周期之前的十年里，光纤市场也经历过繁荣与寒冬。2016-2018年，宽带中国战略如火如荼，光纤到户建设席卷全国，光纤需求井喷仅中国移动一家的光纤采购量，就从5100万芯暴涨至近2万芯。G.652.D产品供不应求，价格从大约40元涨到116元，涨幅近200%。巅峰之时往往埋下转折的种子。大规模产能扩张，为随后五年的惨烈调整埋下了伏笔。此外，FTTH覆盖逐渐饱和，5G用纤量不及乐观预期，下游三大运营商资本开支增速持续放缓，2024至2025年均下滑近10%。三大运营商资本开支情况，来源：国泰海通供需失衡下，光纤价格一度跌到20元/芯公里以下，全行业陷入微利甚至亏损。恰恰是这段难熬的寒冬，完成了一次被动的供给侧改革。企业不敢再轻易投资扩产，产能增长基本停滞。正是这长达数年的供给端压抑，为如今的爆发奠定了基础。过去多年，驱动光纤需求增长的是宽带，如今却变成了AI。据CRU数据，2025年全球数据中心光纤需求同比暴增75.9%，预计到2027年将占全球光纤总需求的30%，而2024年这一比例仅约5%。这是因为AI数据中心内部，尤其是GPU集群之间，需要海量低时延、高带宽连接，光纤成了无可替代的血管，直接带动了高端特种光纤需求大爆发。与此同时，海外市场也很景气，刺激国产企业大幅出口。据海关总署，2025年全年中国预制棒出口量同比增长89.5%，出口金额同比增长81.7%，光纤出口量同比增长47.1%，出口金额同比增长65.4%。然而，光纤供给端受到明显约束。光纤核心是上游的预制棒，其扩产周期长达12至18个月，无法一蹴而就。更棘手的是结构性错配。面对喷涌而来的高价、高利润的AI特种光纤订单，厂商自然会优先将稀缺的预制棒产能调配去生产这些高端产品。这必然挤占原本用于生产普通G.652.D光纤的原料与产能，供需出现缺口，最终导致价格在今年一季度一发不可收拾。抱团中的两大隐忧在上行周期中，光纤产业的利润分配并非雨露均沾。其中，预制棒环
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