Hwan即将离任，这使得该委员会在5月28日政策会议召开前整体立场更加偏鹰派。韩国财政部长Koo Yun-cheol周一的讲话似乎也在为韩国央行的加息前景埋伏笔。Koo Yun-cheol表示，受全球半导体需求激增的支撑，他预计韩国今年的经济增长率将超过2%，同时特别强调通胀和房地产市场是直接的风险因素，并指出这是政府需要优先解决的问题。中东局势加剧韩国通胀压力自2月底美国与以色列对伊朗发动袭击、并导致伊朗封锁霍尔木兹海峡这一全球能源运输的咽喉要道之后，国际油价大幅上涨，而这对高度依赖进口石油的韩国来说无疑是巨大的负担。据悉，韩国能源高度依赖进口，约70%石油和约20%液化天然气来自中东地区，其中大部分经由霍尔木兹海峡运输。霍尔木兹海峡航运持续受阻导致韩国能源供应承压，汽油和柴油价格大涨，石脑油和尿素等原材料供应趋紧，影响民生经济。能源冲击迫使韩国政府采取日益强硬的措施，包括设定燃油价格上限，以保护经济。当局还表示将制定应急计划来抑制能源需求并稳定价格。在这种背景下，韩国4月CPI同比涨幅升至2.6%，较3月的2.2%大幅跳升，创2024年7月以来最大同比涨幅;石油产品价格同比暴涨21.9%，创俄乌战争以来新高。更关键的是，通胀预期自我实现的通道正在打开4月一年期通胀预期已升至2.9%，较3月再升0.2个百分点，距离3%的警戒阈值仅一步之遥。生活物价指数4月同比升幅达2.9%，意味着居民日常最频繁感知的物价涨幅已超越整体CPI。这种感知通胀每一升1个百分点，会拉动通胀预期上行0.66个百分点而正是韩国央行最警惕的预期螺旋路径。目前已有多家大行上调了对韩国的通胀预测。摩根大通将2026年韩国通胀率预测从1.7%大幅上调至2.7%，星展银行和美银美林分别上调通胀率预测至2.6%和2.9%。38家机构在4月底对韩国通胀率的预测均值已升至2.5%。另据国际投行及相关机构分析，若中东局势持续紧张、国际能源价格进一步走高，韩国通胀率在5月至9月期间可能突破3%关口。韩国央行已明确表示，受油价影响，预计CPI将从4月开始加速上涨。韩国央行高级副行长Ryoo Sang-dai此前甚至罕见地释放了鹰派信号，称是时候考虑停止降息、甚至可能加息了。Ryoo Sang-dai指出，尽管中东冲突增加了经济前景的不确定性，韩国国内物价涨幅却已超出此前预期，而半导体周期也显著强于市场预判。他进一
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