地完成。此外，石药集团早在2018年就落子PD-1、GLP-1等热门方向，但成果落地缓慢，PD-1药物恩舒幸2024年才获批上市，赛道已然十分拥挤。步入转型阵痛期蔡磊将创新的希望寄托在了新诺威上。2004年，新诺威从石药集团分拆独立，以咖啡因及保健品为主营业务，并于2019年成功登陆A股市场。2023年至2025年，新诺威分两次共斥资约29.7亿元，将石药集团旗下专注于ADC、mRNA疫苗等前沿生物药研发的巨石生物80%股权收入囊中，借此一举切入创新药赛道，成为石药集团创新转型的核心载体。2023年11月，公司正式更名为石药创新制药股份有限公司，证券简称仍为新诺威，标志着其从传统原料药企业向创新药平台的战略转型。2025年12月，新诺威再迈关键一步，与中奇制药合资成立润石生物，将石药集团旗下全部GLP-1靶点管线注入新公司，至此，新诺威完成向石药集团创新药核心平台的彻底转型。创新药资产的注入，曾为新诺威带来市值的爆发式增长其市值从不足百亿元，一度突破500亿元大关，资本市场对其转型前景的期待可见一斑。然而，光鲜的市值背后，是转型阵痛的沉重压力。被纳入体系的巨石生物，2024年净亏损高达7.27亿元，直接拖累石药集团创新板块整体由盈转亏，当年合计亏损3.04亿元，新诺威也由此步入转型的阵痛期。最新发布的2025年年报显示，新诺威实现营业收入21.58亿元，同比增长8.93%，但归属净利润为-2.41亿元，连续第二年亏损。2025年12月，石药创新宣布冲刺港股。招股书明确表示，募资将用于支持生物制药研发和商业化。业内认为，冲刺港股就是在为持续烧钱的创新药业务寻找一条长期的输血通道。



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