今年以来，市场交投活跃带动两融余额不断走高。中证数据有限责任公司披露的最新数据显示，截至5月11日，全市场两融余额合计达2.83万亿元，创下历史新高。在此背景下，券商正加速完善两融业务风控体系，在把握业务增长机遇的同时，严格防范相关风险。更低平仓线成趋势近日，东方证券发布公告称，为进一步完善两融业务风险监控体系，切实保护投资者合法权益，公司在两融业务中增加“即时平仓线”监控指标，自5月18日起施行。“即时平仓线”是指券商对投资者信用账户风险状况进行监控的特定维持担保比例值。艾文智略首席投资官曹辙对《证券日报》记者表示：“维持担保比例是衡量投资者信用账户风险状况的重要指标，通过设置不同级别、档位的比例，券商能够有效防范业务风险。维持担保比例越高，说明投资者账户资产覆盖债务的能力越强，账户承受资产波动的能力越强，投资者信用账户越安全。”具体来看，东方证券将“即时平仓线”设置为115%。东方证券表示，在T日收盘后，若投资者信用账户维持担保比例低于“即时平仓线”，那么投资者应在T+1日上午收市前，将维持担保比例提升至平仓线（130%）及以上，否则T+1日上午收市后，公司有权实行强制平仓。从东方证券两融业务整体风控水平来看，截至2025年末，其两融业务平均维持担保比例为290.79%。合理的风控体系是券商安全展业的必要保障。从行业实践来看，开展两融业务的券商往往会设置多重平仓线。据记者梳理，大部分券商设置有140%或150%的“警戒线”，以及130%的平仓线。当投资者的维持担保比例低于“警戒线”（指日终结算后，下同），券商往往会提示投资者追加担保物、偿还两融负债，或限制投资者账户部分功能的使用。当维持担保比例跌破平仓线，投资者应在券商规定期限内提升维持担保比例，否则券商有权进行强制平仓。在传统的行业标准之外，近年来，各家券商纷纷根据自身实际情况设置了更低的平仓线，只是具体名称、执行细节略有不同。例如，东兴证券设置了110%的“实时平仓线”，国泰海通证券设置了110%的“紧急平仓线”，中国银河证券设置了115%的“最低线”，国信证券则对开通了创业板、科创板或北交所权限的信用账户设置了115%的“次日平仓线”。对于券商纷纷设置更低平仓线的现象，深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究员隋东对《证券日报》记者表示：“此举旨在强化前置风控，压缩风险处
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