美联储降息、南向资金流入等宏观流动性支撑下，解禁对市场的冲击将“有惊无险”，但可能触发市场风格切换，从成长叙事转向业绩叙事，这一走势与2025年新消费板块在解禁后由逼空上涨转为震荡调整的特征相似。在结构性机会方面，恒生科技板块成为关注焦点。于伯韬认为，恒生科技指数表现或优于恒生指数，即将迎来估值消化与AI叙事重构下的左侧布局期。随着AI应用加速推进和盈利预期改善，科技板块有望迎来趋势性修复行情；从中长期来看，国内需求侧政策有望进一步发力，恒生科技板块作为顺周期的核心资产之一，将充分享受政策催化下的系统性重估红利。核心赛道多点开花细分领域布局价值彰显在市场结构性行情深化的背景下，核心赛道的投资价值持续释放，尤其是科技、新能源等领域的细分环节，成为承接资金流入的核心载体，科技方向仍是投资者关注的重点。中信建投证券通信及人工智能首席分析师阎贵成表示，随着全球大模型产业迈入效率优先、商业落地、生态重构的高质量发展新阶段，全球算力基础设施的投资依然保持强劲态势。数据显示，北美四大CSP厂商2026年一季度资本开支同比增长70.25%，预计全年高达7100亿美元，谷歌等头部企业更指引2028年投资还将大幅增长，这一趋势将有助于算力产业链多个核心环节持续受益。具体来看，阎贵成认为，算力产业链的投资机会集中在五大细分领域：一是国产GPU公司开始兑现业绩，未来市场份额仍有较大提升空间，核心企业具备长期布局价值；二是数通网络的光互连正成为打破算力上限的关键突破方向，800G与1.6T光模块需求迎来爆发式增长，直接带动了设备及测试仪器需求的增长，而Scale-up模式进一步打开了更广阔的光互连增量空间，光芯片、法拉第旋光片等核心元器件持续处于紧缺状态，CPO、OCS、DCI、MicroLED等新技术加速发展；三是光纤行业呈现量价齐升态势，由于行业扩产节奏缓慢，预计2027年供需仍将保持偏紧格局，行业景气度有望持续；四是液冷技术渗透率快速提升，国产供应商在北美市场的拓展空间有望逐步打开，进而实现业绩持续增长，其中金刚石的应用前景值得密切关注；五是服务器电源行业也有望迎来加速发展阶段，成为算力基础设施建设的重要受益领域。除算力产业链外，其他领域的投资机会同样值得关注。夏凡捷建议，行业层面重点关注三大方向：一是AI算力相关领域，包括半导体、光通信、电子布/CCL、数据中心供电等；二是新能源板块
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