业SAR卫星采用的波段；Ku波段的频率更高，成像分辨率也更高。同时，这两类SAR卫星均采用相控阵天线——这是一种通过电子方式控制波束指向、无需机械转动即可快速调整观测角度的雷达天线技术，是高分辨率敏捷成像SAR卫星的主流技术路线。招股书显示，的卫星平台型谱覆盖10公斤至500公斤六个量级，1000公斤级平台研发也已经开展。在卫星整星之外，该公司业务还包括地面产品与技术服务（地面天线系统、数据接收处理等）以及星上服务（搭载服务、数据服务）。在下游客户结构上，招股书披露，该公司客户包括政府部门、国防部门、央国企和商业公司，应用场景涵盖国土资源监测、农业监测、、气象预报、防灾减灾、军事侦察以及高精度导航定位等领域。一位资深赛道投资人对经济观察报记者表示，今年和过去几年最大的不同，是板块开始“有钱”了，资金正在从国家层面、地方政府、产业基金等多个口子涌入产业链，估值逻辑也在从故事兑现到订单兑现的过程中切换。过去几年，商业遥感卫星公司的订单大部分来自科研院所和试验型项目，单笔合同金额有限，交付节奏分散，但从2025年开始，政府部门、国防系统以及大型央国企对高分辨率遥感数据的采购预算开始批量释放，单笔订单金额相比此前有数量级上的提升。这一变化也直接体现在的财报上：2023年至2025年，营业收入从5108.40万元下降至4000.78万元，再跃升至3.85亿元，2025年同比增长约9倍；在营收结构上，其核心航天产品（包括卫星平台及有效载荷、整星等）的收入从2024年的1686.62万元跳升至2025年的3.02亿元，增长1692.04%，在主营业务收入中的占比则从44.11%升至78.87%。整星销售的数量变化更直观——2023年和2024年，各销售2颗卫星；2025年销售了5颗卫星。值得一提的是，2025年5月，经济观察报记者曾从获悉，该公司中标“环天卫星星座建设”项目，中标金额为8.04亿元，相关信息已经在全国公共资源交易平台（四川省）公示。根据项目内容，将承担10颗遥感微小卫星（其卫星4颗、SAR卫星6颗）的研制和发射组网，星座建成后将为四川眉山地区提供空天数据来源、增强多类型遥感数据获取能力。招股书显示，2025年，第一大客户对的销售额为2.16亿元，占其当年营业收入的56.15%，前五大客户合计占其当年营业收入的92.33%；2023年和2024年，前五大客户占比分别
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