复合增速为20%；2026年全球光模块电信市场53亿美元，至2030年复合增速为7%。根据规则，相关个股一旦进入MSCI中国指数，便会同时被纳入MSCI新兴市场指数，从而获得大量的全球被动资金跟踪。资金流向上，根据指数调整的历史经验来看，被动型资金为了尽可能的减少对于指数的追踪误差，通常会选在最后一天调仓，因此往往会看到权重变动较大的个股成交“异常”放大，特别是在尾盘。相比之下，主动型资金并不存在这一约束，可以择机选择配置时点。中金公司建议关注部分流动性较差的个股潜在影响。中国资产关注度持续上升此次调整背景是国际机构对中国资产的关注度持续上升。近日，高盛在最新研究报告中指出，短期A股表现将显著优于H股，并将沪深300指数12个月目标上调至5300点。这并非简单的估值判断，而是根植于两大市场指数结构与全球资本“弃软就硬”再配置浪潮的深刻背离。高盛将中国A股2026年盈利增长预测从此前的16%上调至20%，而市场一致预期已经达到23%。这一上调的核心驱动力来自PPI（工业生产者出厂价格指数）的转折。高盛认为政策面的明确支持、叠加居民部门充裕的超额储蓄，以及A股目前约4%的股东总回报率，构成了资金向股市配置的三重共振。摩根士丹利最新发布的报告认为，中国AI产业正在从“追赶技术”阶段转向“兑现商业价值”阶段。与此前市场更关注模型能力和技术突破不同，如今中国AI发展的重点，正从训练转向推理、从技术本身转向产业应用和盈利兑现。报告预计，中国半导体自主化率有望从2025年的41%提升至2030年的86%，从而进一步降低AI部署成本并提升产业链韧性。该行同时预计，AI未来十年有望累计提升中国全要素生产率（TFP）约3个百分点，并推动2035年中国潜在GDP水平较未采用AI情景高出约3.5个百分点。校对：廖胜超
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