不意味着瓦解，当前估值也尚未达到历史最高水平。针对光伏板块，张晓宁认为“反内卷”政策将利好，有助于其提升净利率并加大研发投入。机器人方面，因相关明星公司即将上市而获得消息面催化，工业自动化也有望迎来发力。领域方面，张晓宁预计将延续K型复苏态势。者信心指数已从去年低点的87%回升至90%以上，但仍未恢复至前期高点。她建议关注与身心健康相关的细分赛道，如蛋白质、运动、出游等，以及资产负债表健康、聚焦核心区域的地产开发商。野村东方国际证券宋劲：建议投资者把握科技浪潮野村东方国际证券研究部高级策略分析师宋劲在接受券商中国记者采访时表示，虽然全球仍存在通胀中枢抬升和利率水平随之上移的压力，但全球市场已在科技板块的带动下走强。在财报季披露完成后，当前市场的充沛成交量和强情绪惯性有望带动题材概念再度成为市场短期焦点。近期海外云厂订单和资本开支出现进一步上修，新算力基建和token工厂的技术路径意味着更多的对算力硬件（光存电算）的需求，这将进一步带动科技板块的景气度升温。从中期维度来看，宋劲认为，当前全球宏观欠缺经济进一步走强的证据。即使美联储新主席上任可能撬动降息预期升温，主要国家央行利率已逐渐逼近中性利率，宽松预期已逐渐逼近天花板。若原油现货价格持续维持偏高水平，那么全球资产可能将在对滞胀或衰退的担忧之下进一步压缩风险偏好。此外从资金面角度来看，市场复现趋势性上涨尚需资金合力。这些因素意味着市场的反弹很难一蹴而就，A股趋势性行情有待资金面和基本面预期的共振，因此投资者可在后续震荡中择机提升组合进攻性。宋劲建议，投资者把握科技浪潮，并在随后市场的波动中逐渐将均衡配置向科技主线倾斜。建议在科技主线中重点关注算力硬件：一是受益AI需求扩张但仍受制于产能的存储；二是光通信及配套算力基建；三是受益政策和高景气度的国产算力。德意志银行邓智杰：中国科技行业未来三到五年将保持结构性增长私人银行部新兴市场首席投资总监邓智杰（Jacky Tang）表示，鉴于人民币汇率预期平稳且经济基本面复苏，投资者应通过布局A股科技与板块获取人民币敞口。他谈到，包括技术进步、工业利润的改善、进口温和回升等，均表明中国经济成长动能增加。“在中国市场投资重点应集中在电动汽车电池，可再生设备及基础设施等出口领域。”邓智杰表示，由于中国在过去20年间较早启动了转型，被视为“赢家”；同时，中国外部依赖度（仅10%—15%）
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