，而该行业的指数权重远高于基准中的权重，本质上就是在赚‘风格暴露’的钱，而非‘选股能力’的钱。”上述公募人士表示，未来这种“伪超额”会被基准进行约束，而真正的主动管理能力将体现在基准给出的风格框架内，通过个股精选、行业内的相对配置、节奏把握，创造超越基准的回报。在天相投顾基金评价中心看来，基准约束将倒逼基金经理把真正的投资研究放在选股和组合的精细化管理上，而不是靠押赛道、赌风格“赚快钱”。长期来看，这会让主动投资管理的价值从博弈风格回归到创造真正的阿尔法。业内人士普遍认为，未来公募行业将更加坚定地践行长期主义：一方面是基金经理投资能力和职业规划的长期主义，通过在能力圈范围内持续深耕，确保长期稳定战胜基准；另一方面是产品端的长期主义，短期业绩爆发对基金经理考核和投资者收益都意义不大，时间的长期复利才能实现双方利益的共赢。
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