持续多年的黄酒“一哥”争夺迎来胶着战局。2025年，古越龙山凭借约900万元的微弱营收优势，勉强守住行业营收榜首位置；会稽山则以超24%的净利润同比增速，实现盈利层面的反超，双雄差距持续收窄，黄酒行业格局正迎来深刻变革。2026年一季度，古越龙山与会稽山业绩均实现正增长，营收分别为5.41亿元和5亿元，但净利润则被拉开，会稽山单季度盈利1.2亿元，古越龙山则为0.62亿元。黄酒“一哥”之争日趋激烈，背后是细分赛道两大龙头迥然不同的增长逻辑，更折射出整个黄酒行业规模受限、破圈艰难等行业深层次命题。资料来源：公开信息 时报财经图库/供图双雄并立古越龙山与会稽山在黄酒行业贴身竞争是常态。从2025年全年核心经营数据来看，黄酒双雄已经进入同一体量比拼，往年营收差距多在亿元级别，如今差距缩小至百万元级。数据显示，古越龙山2025年实现营业总收入18.31亿元，同比下滑5.45%，这也是公司近五年来首次出现营收负增长；全年实现归母净利润2.22亿元，同比小幅增长8.14%。不过，古越龙山盈利含金量略显走弱，扣非净利润为1.67亿元，同比下滑15.73%，主业经营盈利能力承压。反观会稽山，全年经营呈现稳中有升、利润高增的态势。2025年，会稽山营业收入达18.22亿元，同比增长11.68%，营收规模与古越龙山差额仅900万元。在盈利端，会稽山2025年实现净利润达到2.45亿元，同比增速为24.70%；扣非净利润为2.35亿元，同比增长超过32%。若拆分季度表现，双方的竞争更胶着。2025年前三季度，会稽山营业收入为12.12亿元，超过古越龙山的11.86亿元，阶段性登顶营收榜首；直至四季度收官，古越龙山依靠传统旺季渠道补货与老客维稳，以微弱优势实现全年翻盘。成本管控与产品结构优化，成为会稽山利润反超的关键。2025年，会稽山酒类主营业务毛利率同比增加5.7个百分点，提升至58.45%；其中，中高档黄酒毛利率达67.33%。同时，会稽山通过数字化管理变革压降运营成本，管理费用同比下降24.75%。而古越龙山毛利率长期处于行业偏低区间，酒类产品毛利率为37.39%，较上年度减少0.08个百分点。差距背后，反映出两家企业在产品结构、定价体系、渠道管控及内部管理效率上的分化。古越龙山坐拥行业龙头体量，却陷入增收乏力、盈利走弱；会稽山以稳健营收增长叠加高
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