格局。值得一提的是，并非所有企业都享受着同样的景气。以“高端性价比”战略推进线上渠道拓展的，一季度实现营收38.35亿元，同比增长3.01%，归母净利润2.73亿元，同比增长14.35%，营收增速为行业最低。除此之外，实现营收7.39亿元，同比增长24.16%，但归母净利润仅增长5.48%，利润增速大幅落后于收入增速，反映成本端压力犹在。谁在拉动零食行业？2026年一季度零食行业的整体回暖，并非简单的季节性波动。广东省保障促进会副会长朱丹蓬分析指出，这一表现得益于内外双重因素的共同驱动：外部方面，2026年春节落在2月份，为一季度旺季的有效延长提供了有利时机；内部方面，许多企业基于2025年全年经营情况的系统复盘，在优化产品结构、完善渠道布局、拓展即时零售业务等方面精准发力。更关键的结构性因素在于——零食量贩渠道正在从行业的“搅局者”变成“主引擎”。近年来，零食量贩行业经历爆发式增长，行业规模从2019年的73亿元激增至2024年的1297亿元。证券近期测算指出，量贩零食行业中期拓展空间约7.4至10.9万家，目前头部玩家与已形成稳定的双寡头格局。量贩零食店的逻辑是通过更集约扁平的供应链——直采、集中议价、仓配到店——换取更低的终端价格与更快的周转，从而实现“低毛利但可持续”的盈利模式。对上游供应商而言，这一模式意味着两重效应：得量贩渠道者，得流量入口；代价则是毛利率承压、对成本控制能力提出更高要求。同时，也有更多的零食行业老面孔开始进军量贩零食领域。在这一赛道上表现抢眼。公司打破传统商超依赖的单一模式，全面转向“线下+线上”全域精耕格局。线下终端数字化运营体系覆盖超56万家终端网点，新兴渠道中零食量贩店、会员店、即时零售等新业态快速起量。2026年一季度零食量贩渠道同样维持高双位数增长。另外，健康化大单品继续维持高景气。魔芋、燕麦、鹌鹑蛋等品类持续放量。在行业一季报总结中指出，2025年以来板块表现分化，魔芋、燕麦等健康化大单品维持高景气，2026年一季度洽洽/甘源/劲仔收入分别同比增长41%/23%/24%，前期承压企业明显修复。在一季度总结中给出了更具结构化视角的判断：2025年大众品需求呈现前低后稳趋势，一季度受春节错峰影响基本面环比进一步改善。零食品牌端成长有所放缓，但估值也已得到明显消化，可重点关注渠道调整取得阶段性成果、新产品逻辑明确或具备独立成长性的
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