向上，但因战争风险仍存在反复可能。国 债国债期货全线收跌，TL主力合约跌0.15%报112.790元，T主力合约跌0.02%报108.795元。股市高开低走，沪指失守4200点大关。人民币兑美元收报6.7862。全天现券收益率震荡回调，呈现股债双弱特征，长端受避险情绪消退及供给担忧压制补跌明显。开盘受特朗普访华预期及外盘通胀压力导致降息无望的影响，现券整体平开。早盘由于资金面依然宽裕，10Y活跃券260005一度顺势下探至1.741%，但随后新发10Y国债发行结果不及预期，多头情绪边际降温，现券转而震荡回调。午后，即便A股持续跳水，但在央行连续大额净回笼及中美会谈成果明朗前，市场避险情绪抢跑受阻，止盈盘持续涌出，10Y收益率最高上探至1.751%。尾盘期债小幅反弹，现券情绪稍有好转，收益率回落至1.747%附近。期货收盘后，4月金融数据发布，信贷负增-100亿及央行大幅缩量续作买断式逆回购的消息引发市场对隔夜资金利率回归政策中枢的担忧，现券转为窄幅震荡，10Y最终收于1.749%附近。资金面整体供给充足但边际收敛。央行今日开展5亿元逆回购，实现单日净回笼265亿元，并大幅缩量续作买断式逆回购。关键利率方面，DR001下行0.19bp至1.2651%，DR007上行0.79bp至1.3021%，7天加权回归1.30%水平。流动性是短期国债市场的核心驱动。央行近期通过地量逆回购与买断式回购大幅缩量回笼中长期流动性，意在防范资金空转并引导隔夜利率向政策利率中枢回归。微观结构上，基金由买转卖，而券商与银行在回调中表现出一定配置韧性。当前短期利多因素在于4月金融数据显著弱于预期、信贷负增长强化了“资产荒”逻辑；利空则在于特朗普访华可能带来的风险偏好回升、通胀数据新高及政府债集中发行压力。预判短期债市将维持宽幅震荡，需关注中美会谈具体成果及资金价格是否实质性脱离政策利率中枢。基 差本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发，须注明出处为混
=*=*=*=*=*=
当前为第2/3页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页