。其中，字节跳动已将今年AI基础设施支出计划增加25%至2000亿元。“AI服务器对HBM等高端芯片需求激增，挤占了通用芯片产能，推动全球进入涨价。”CHIP中国实验室主任罗国昭向记者分析，“包括GPU、TPU以及专用ASIC在内的AI加速器通常与HBM紧耦合，由于HBM设计和封装复杂、良品率敏感，产能难以快速扩充，进一步抬高了价格。”CEO桑杰.梅赫罗特拉在最新业绩电话会上更是放出豪言：公司已与客户就2026年全年HBM供应达成价格和数量协议，预计全年HBM产能将售罄。其预测，HBM总潜在市场规模将从约35亿美元增长至约1000亿美元，超越2024年整个DRAM市场规模。这就是本轮行情最底层的驱动力——不是轮动，不是政策刺激，而是AI算力需求的结构性爆发，正在将从“性波动的大宗商品”推向“供不应求的战略资源”。巨头狂欢半导体企业业绩“爆炸”“CPU就是下一个存储”如果说AI是这轮行情的“点火器”，那么全球巨头们的财报就是最有力的“助燃剂”。韩国SK海力士堪称本轮最大的赢家。2026年一季度，公司营收达52.58万亿韩元(约2441亿元人民币)，同比增长198%；净利润37.61万亿韩元(约1746亿元人民币)，同比暴增406%。其净利率高达77%，不仅创下全球历史新高，更是将(65%)和(58%)甩在身后。同样赚得盆满钵满。HBM在产能全年售罄的预期下，过去12个月公司股价涨幅高达770%。而在CPU领域，一场“复刻存储行情”的大戏正在上演。、AMD的服务器CPU全年产能已被抢购一空，交货从3个月拉长至6个月，部分型号甚至要等8个月。价格方面，下半年计划再涨8%—10%，AMD年内两轮提价累计涨幅达16%。市场开始流传一个响亮的口号——“CPU就是下一个存储”。这一判断并非空穴来风。过去两年，AI的焦点在大模型训练，CPU只是GPU的“配角”。但2026年开始，AI进入推理+智能体(Agent)落地元年，CPU需求被彻底点燃。推理场景中，CPU负责多任务调度、数据预处理、结果汇总；智能体场景中，50%-90%的时间都在做任务拆分、工具调用，全靠CPU支撑。服务器CPU与GPU的配比从传统1:8飙升至1:2甚至1:1，单台AI服务器CPU需求是传统服务器的2-3倍。在中国市场，国产企业同样交出了一份“炸裂”的成绩单。今年季度营收28.85亿元，同比增长159.56%
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