性的商用车、电网设备、纺织制造、电子化学品等。此外，供给约束与需求韧性仍在，未来美元压制退却后，工业金属仍有修复空间（铝、铜）。第三，库存周期见底，随着外需向内需的景气传导，将逐步走出盈利上行阶段的消费细分领域——家电、个护用品、文娱用品、食品、互联网电商。
  光大证券：短期扰动不改市场上行格局
  一方面，虽然中东地缘紧张局势仍在持续，相关不确定性尚未完全消散，但经过前期的调整，市场对中东局势的边际变化已逐步钝化，避险情绪带来的短期扰动持续边际弱化；另一方面，上市公司业绩逐步改善，在外部风险因素影响逐步钝化之后，国内上市公司基本面的确定性，或将成为下一个阶段支撑市场逐步上行的核心力量。此外，美国总统时隔9年再次访华，释放积极信号意味明显，也有望对市场情绪产生积极影响。
  市场整体或将处于“弱现实、强情绪”情景，对应于市场风格预计5月或主要偏向成长。五维行业比较框架打分靠前的行业分别为国防军工、计算机、电子、有色金属、机械设备、电力设备，这些行业在5月份或许值得重点关注。
  国投证券：只要有基本面支撑就不怕休整
  上证指数再次突破4200点，重要问题是是否在大盘上维持宽幅震荡框架（3800—4200点），若维持又是否意味着后续步入休整？对于这个问题，国投证券认为，要意识到市场中枢正在被一步步抬升，只要有基本面支撑就不怕休整。
  当前A股已经从流动性行情转入基于新旧动能转换的基本面行情。2026年第一季度全A两非净利润双位数增速摆在那里，目前看无非第二季度，要经历汇兑损益和高油价冲击，但以科技+出海为核心新动能持续支撑下，按照“30%—60%”定律（历史经验是占比突破50%引发）2026年下半年进一步形成新一轮盈利向上周期的概率大幅增强，3800—4200点宽幅震荡框架被突破只是时间问题。
  华西证券：震荡蓄势后，将再起夏季攻势行情
  海外通胀超预期推升美债、日债收益率与货币紧缩预期，对全球风险资产形成短期压制，但A股成交活跃度依然强劲，短期调整属于良性整固。本轮全球科技行情中，受益于AI高景气与盈利持续兑现，美股科技板块盈利预期较年初显著上修，当前美股与A股科技指数估值整体仍处于合理区间，表明市场内在韧性较强，压力测试后资金有望向高景气方向进一步集中。
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