经理的其他基金产品中重仓了中际旭创、宏桥控股、杰瑞股份等科技与高端制造标的。“风格漂移”惹争议以白酒为代表的传统消费板块，以及以泡泡玛特为代表的新消费板块在经历了数月的低位震荡后，仍未能走出显著的突破行情。而前述消费主题基金向硬科技赛道调仓，换来了立竿见影的净值修复，但 “风格漂移”依旧引起业内的广泛争议。华南某公募业内人士指出：“风格漂移”在公募行业内并不是新鲜事，在消费板块集体失速的背景下，这种现象变得尤为突出。他解释称：“部分基金经理为了防止规模缩水，甚至是为了在排名中不至于垫底，选择‘切入’当时最火热的硬科技或算力赛道，这种做法在短期内确实能够缓解业绩和排名压力。”此外，资金面的匮乏也是主因。在缺乏增量资金的市场环境下，科技板块的“虹吸效应”极大挤压了消费板块的流动性。对于追求净值表现的基金经理而言，死守消费可能意味着“慢性自杀”，而博弈科技则被视为一种无奈之举。但他也表示，这种急功近利的“越界”行为，不仅让原本追求相对确定性的投资者被迫承受了科技股的高波动风险，更破坏了公募产品的工具属性。华北某基金经理此前多个季度内重仓“传统消费”但也逐渐向科技板块调仓，他近期表示：看一只基金是否违背契约，不能刻舟求剑地只看它现在重仓的行业名字是不是“消费”或“科技”，而要看这些公司的商业本质是否契合合同中对“广义消费”的界定。消费的内核一直在进化，科技正是代表未来趋势的时代消费。从基金合同来看，部分基金的持仓也并非脱离规定。如恒生前海消费升级成立于2019年，当时的基金合同中就表示：“本基金管理人将重点投资受益于消费升级主题行业的优质股票，积极把握经济结构转型过程中消费升级带来的相关行业和公司的高速成长……若未来由于技术进步或政策变化导致本基金消费升级主题相关行业和公司相关业务的覆盖范围发生变动，基金管理人有权适时对消费升级主题的定义进行补充和修订，并在招募说明书更新中公告，不需召开持有人大会。”不靠AI也能突围然而，转投AI赛道并非获取超额收益的唯一解法。除了转向大火的科技板块，仍有部分基金在较为“传统”的消费定义中实现了净值突围。以华泰柏瑞消费成长为例，该基金多个季度以来实现了良好的走势，去年更是实现了超六成的涨幅，且并未跟随AI的热潮，而是在多只消费股和制造板块个股中，以“出海”为维度寻求突破口。华泰柏瑞基金经理钱建江近期表示，国内许多制造业已进入存量竞争，价格战
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