销售占比均超70%，合计增长分别超40%和60%。主轴、动力刀塔、转台等核心部件已实现自研自制；数控系统主要选发那科、三菱、西门子，并合作等国产品牌；丝杆、线轨主用PMI、THK，同步拓展国产供应链。公司业绩增速领先得益于产品结构契合高景气赛道、产能释放、直销主导、品牌优势及核心部件自制。销售模式为直销与经销结合，重点区域直销提升效率，分散地区通过经销商扩覆盖降成本。在液冷散热领域，依托主力机型完成技术适配，具备精度、稳定性和市场认可度优势，将持续拓展应用。5)爱科赛博(富国基金参与公司特定对象调研&业绩说明会)调研纪要：公司已按监管要求全部完成各项整改工作，建立长效内控管理机制。2025年业绩下滑因订单集中在下半年签订及研发投入加大，目前在手订单充裕。亏损主因毛利率下行与研发费用上升，2026年将通过降本增效、优化产品结构和控制费用来实现扭亏。预计2026年毛利率将持续改善，受益于技术迭代、供应链降本及中高毛利产品占比提升。海外业务已与16国代理合作，2025年实现小单，2026年望快速增长。2023-2025为研发投入高峰，2026年起投入将趋稳。AI数据中心电源测试行业受算力扩张与国产替代驱动，前景广阔。测试设备趋向高动态、大功率、高效率、高集成。公司推出PRL系列解决高动态与节能矛盾，支持微秒级响应与能量回馈。PRL系列具备模块化、量产能力强，交付30-45天，可满足多样化客户需求。6)东威科技(富国基金参与公司现场调研&)调研纪要：得益于AI算力产业链服务器等基础设施需求的持续增加，PCB行业产能快速扩张，PCB专用电镀设备市场需求进一步放大。目前公司新签PCB电镀设备订单金额和订单数量均大幅增长，在手订单充足。2026年第一季度公司合同负债同比增长100%。新厂房已建设完毕，计划下半年投产，将增加水平三合一电镀设备全年50台的产能，增加产值6–9亿元。现有厂区腾挪后集中生产移载式升降VCP，目标产能为全年40-50台，预计增加产值约5亿元。水平三合一与移栽式VCP设备单台价值量在千万级别，毛利率均在40%左右。公司已具备覆盖多品类电路板制造所需的湿制程电镀整线装备能力。2026年一季度毛利与净利提升得益于提价、高端设备交付、出口增长及高产能利用率。五代铜箔已交付，处于客户调试与验证阶段。富国基金成立于1999年，截至目前，资产管理规模(全
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