【20260518】股指周报：美债利率拉响了股市中期顶部的警报主要观点核心观点：偏空 上周特朗普访华像是礼节性拜访，没有重大实质成果。既没有经贸上的成果，也没有中东地缘上的合作。随着时间推移石油储备的消耗，中东危机对通胀压力越来越大。美长期国债向上突破5%的警戒线，全球风险资产拉响了警报。全球股市处于高风险区，AI交易的拥挤度处于历史极值。经济数据上美国CPI超市场预期，中国金融数据显示信贷收缩更加严重，企业剩余流动性持续下降，A股的资金来源主要依靠存款的转移和融资杠杆，而金融机构和ETF资金持续流出。股指出现中期的顶部的可能性显著增加。估值：中性十年期国债利率1.76%，指数十年风险溢价率分位数44%，处于股债平衡阶段，恒生指数平均风险溢价率偏低，恒指偏贵。PE十年分位点91%，PB分位点48%，处于中高位。PE十年以来分位点76%，PB分位点33%，PE注册制改革以来PE分位点89%，PB分位数84%，PE注册制改革以来分位点89%，PB分位数75%，万得全A估值PE分位数99%，PB分位数67%，处于中高位，PE分位数94%，PB分位数89%，处于中高位，PE分位数60%，PB分位数75%。短期资金：偏空 上周资金流入放缓，五一以来资金主要是两融和偏股型基金增加，ETF持续大幅流出，产业股东减持维持较高水平，回购增加，显示出市场极端的分化，一级市场IPO过会持续增加。股指期货：中性 股指期货方面IH、IC、IM净空单小幅减仓，IF净空增加，保值盘维持高位。基差贴水保持偏高的水平。大类资产：偏空 美十年期国债利率、实际利率、美元指数都开始联动上行，反映了石油冲击通胀上行的压力。上周十年期国债期货价格上涨，中证下跌。除了原油及其相关品种，其他都在下跌。原油受霍尔木兹海峡局势再度动荡影响大幅反弹到高位。领跌，白银、钯金大跌，焦煤焦炭跌幅居前，有色、碳酸锂也高位回落。行业及ETF：偏空 上周市场行业表现、硬件继续领涨，保险、家庭用品、非银金融等行业领跌。上周ETF市场机器人、通信、、领涨，黄金股、有色、、领跌。并且大幅部分行业ETF下跌。上周A股传统行业工业、材料行业成交占比下降，公用事业成交占比上升，金融、、行业继续低迷。新经济行业中信息技术占比上升到历史高位，电力新成交占比稳定，医疗保健成交占比下降，可选、日常成交占比继续低迷。经济数据：偏空 美国4月CPI升到3
=*=*=*=*=*=
当前为第1/4页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页